FtseMib: quale il settore più importante per il trend?

Storicamente il principale indice borsistico italiano, il Ftsemib40 (ex Mib30, ex Comit), ha avuto una componente bancaria predominante che ha segnato i successi e le cadute di valore nel tempo con rally rialzisti e sell-off gudati dal sistema di intermediari quotati.

E’ ancora cosi? Dopo la crisi del 2008 i corsi azionari dellle banche italiane hanno perso moltissimo dai massimi con casi di oltre il 90% del valore dai top; allo stesso tempo alcuni gioielli el Made in Italy (vedi Bulgari) sono stati comprati o delistati.

Chi è rimasto? Le ultime società ad entrare nei 40 titoli più importanti sono state la Juventus ed Hera. La situazione a fine febbraio, prima dell’ingresso di Hera e l’uscita di Brembo, a livello di macro settori era la seguente:
 

Il peso dei bancari è sempre al primo posto ma è tallonato da vicino da utilities e Oil&Gas e, considerando il valore medio per società del settore, il podio si inverte: 1) Oil&Gas 2) Utilities 3) Banks. Negli ultimi 5 anni il Ftsemib è rimasto praticamente invariato (+3%) mentre il settore banks ha perso un  -44% e quello oil&gas -13% che sono stati controbilanciati dai servizi pubblici (utilities) +40% insieme all’altra metà del listino. In defintiva:

1. Il settore bancario è vicino ai minimi degli utlimi 5 anni
2. Le utilitities sono sui massimi degli ultimi 5 anni
3. L’oil&gas è più o meno a metà strada tra max e min degli utlimi 5 anni
4. Il ftsemib è un perfetto equilibrio di forze settroiali e registra un +3%

Le utilities performano bene perché sono titoli conservativi e perché scontano previsioni con tassi bassissimi (negativi) e per tempi molto lunghi. Nel trading e nell’investimento di portafoglio è fondamentale studiare anche il trend settoriale
 

Guido Gennaccari