Apro il numero della rubrica con una storia che sembra una barzelletta, ma che è drammaticamente vera.:
Hedge Fund Canarsie Capital fallisce in 3 settimane.
Il 99,8% del capitale, pari a 100 milioni di dollari, è perso. Rimangono in cassa solo 200.000 dollari.
Era gestito da Kennet Deregt, ex numero uno del risk management di Morgan Stanley e da Owen Li, ex trader di Galeon Fund Management.
Owen Li, il fondatore dell’hedge fund, in una lettera agli investitori si dichiara “truly sorry”.
"My only hope is that you understand that I acted in an attempt — however misguided — to generate higher returns for the fund and its investors, but even so, I acted overzealously, causing you devastating losses for which there is no excuse."
Read more: http://www.wsj.com/articles/canarsie-hedge-fund-collap ses-1421964384
In ogni caso non sono stati molti gli investitori ad aver perso del denaro, l’investimento minimo per poter accedere all’hedge fund Canarsie era infatti pari a 1.000.000 di dollari, non proprio alla portata del comune investitore. La causa del crack, per bocca dello stesso fondatore, si deve ad operazioni aggressive ed eccessive.
Non capita tutti i giorni di leggere notizie di questa portata, una perdita improvvisa del 99,8% del capitale può, verosimilmente, capitare ad ogni aspirante trader, ma si presume che un gestore di questo livello sia dotato di qualità e conoscenze ben maggiori della maggior parte dei partecipanti al mercato.
Quale dunque il problema? Quali riflessioni si possono fare?
Il problema è l’illusione del controllo. Non importa quanto si sia preparati, quanto si conosca il mercato o le varie tecniche. L’illusione del controllo è un pericolo insidioso per tutti ma d’altronde, come ben sanno i traders navigati, un’analisi perfetta è perfettamente inutile. Per definizione.
Vale la pena ripassare il concetto di cigno nero.
http://www.traderpedia.it/wiki/index.php/Il_cigno_nero
Il punto sul FTSE Mib
Nelle ultime due settimane il mercato ha dato prova di possedere una grande forza. Da poco più di 18.000 punti a 20.800, nessun ripensamento, nessuna esitazione. Molti traders sono rimasti spiazzati dalla forza che ha fatto superare il precedente massimo relativo di fine novembre, posto a 20.150.
Il problema è di tipo grafico, la resistenza violata senza storni pone i prezzi in una situazione di ipercomprato e, graficamente si potrebbe ipotizzare una temutissima broadening.
http://www.traderpedia.it/wiki/index.php/Broadening
Prendiamo atto del movimento, nessuna fretta di riempire il portafoglio ma qualche occasione è possibile selezionarla.
Occasioni in certificati
La delicatezza della situazione attuale consiglia un approccio su più scenari possibili e su più mercati.
Il primo strumento selezionato è TWITTER che attualmente quota 37 dollari per azione e si sta muovendo in un trading range compreso tra i 35 e i 40 dollari.
Si tratta di un TOP BONUS con codice ISIN: DE000HV4EY9 e con scadenza il 18 dicembre 2015.
http://www.investimenti.unicredit.it/ tlab2/it_IT/quotazioni/dettaglioprezzicertificati.jsp?selez=TWITTER&isin=DE000HV4AEY9&type=topbonus&code=TWITTER& site=it_IT&idNode=2470&tradingcode=UI459I
| Dettagli |
| Codice di Negoziazione | UI459I |
| Scadenza | 18.12.2015 |
| Strike | 37,57 |
| Barriera | 30,056  |
| Tipo di Barriera | Scadenza |
| Ultimo giorno di negoziazione | 15.12.2015 |
| Bonus % | 121 |
| Tipo | Top |
| Codice telefonico | 114972 |
| Caratteristiche |
| Mercato | Borsa Italiana |
| Segmento | SeDeX |
| Emittente | UniCredit Bank AG |
| Market Maker | UniCredit Bank, succursale di Milano |
| Lotto minimo | 1 |
| Divisa di negoziazione | EUR |
| Multiplo | 2,6617 |
| Prezzo di chiusura | 100,05 EUR |
| Orario di negoziazione | 9:00 - 17:25 |
Lo si può comperare a 100,35, la barriera è a 30,056 e consente un margine di circa 19 punti percentuali per un bonus in 11 mesi di 20 punti percentuali, verrà pagato infatti a 121 a patto che la barriera non salti a scadenza.
La tesi di fondo vede il supporto di twitter a 35 tenere le quotazioni. Certo, il livello di 29,51 sarebbe migliore come supporto dato che è un importante minimo. Tuttavia il TOP BONUS selezionato ha barriera a 30,056 e un Bonus Cap con barriera a 30 è assolutamente sconsigliato.
Cercando meglio però salta all’occhio un altro prodotto su Twitter, un Bonus Cap (con barriera quindi a tocco, dalle interessanti caratteristiche:
| Dettagli |
| Codice di Negoziazione | UI482G |
| Scadenza | 18.11.2016 |
| Strike | 37,84 |
| Barriera | 26,488 |
| Tipo di Barriera | Continua |
| Ultimo giorno di negoziazione | 15.11.2016 |
| Bonus % | 160 |
| Cap % | 160 |
| Cap | 60,54 |
| Tipo | Bonus Cap |
| kV5 | 97 |
| Codice telefonico | 109150 |
| Caratteristiche |
| Mercato | Borsa Italiana |
| Segmento | SeDeX |
| Emittente | UniCredit Bank AG |
| Market Maker | UniCredit Bank, succursale di Milano |
| Lotto minimo | 1 |
| Divisa di negoziazione | EUR |
| Multiplo | 2,6427 |
| Prezzo di chiusura | 105,5 EUR |
| Orario di negoziazione | 9:00 - 17:25 |
http://www.investimenti.unicredit.it/tlab2/it_IT/quotazioni/dettaglioprezzicertificati.jsp?selez=TWITTER&isin=DE000HV8BEH3&type=bonuscap&code=TWITTER&site=it_IT&idNode=2470&tradingcode=UI482G
Questo prodotto non è per tutti i cuori. E’ della categoria “No Pain, no gain”, tuttavia presenta una performance potenziale strepitosa, un +51% con una barriera posta a 26,488 dollari, 28,7 punti percentuali sotto al prezzo attuale, ben al di sotto di quota 30. In questo caso però la scadenza è lontana, si parla di dicembre 2016, tuttavia vale la pena conoscere questo certificato perché, se i prezzi dovessero arrivare in prossimità di 30 e accennare ad un rimbalzo, è dinamite pura.
Entra nel portafoglio il primo, il Top Bonus, con un peso marginale, 2.5 su 100
Tuttavia ne ho trovato un altro molto interessante, scade tra meno di 2 mesi e ha un rendimento potenziale di circa il 7%:
| Dettagli |
| Codice di Negoziazione | UI480G |
| Scadenza | 20.03.2015 |
| Strike | 37,84 |
| Barriera | 28,38 |
| Tipo di Barriera | Continua |
| Ultimo giorno di negoziazione | 17.03.2015 |
| Bonus % | 119,5 |
| Cap % | 119,5 |
| Cap | 45,22 |
| Tipo | Bonus Cap |
| kV5 | 87 |
| Codice telefonico | 109148 |
| Caratteristiche |
| Mercato | Borsa Italiana |
| Segmento | SeDeX |
| Emittente | UniCredit Bank AG |
| Market Maker | UniCredit Bank, succursale di Milano |
| Lotto minimo | 1 |
| Divisa di negoziazione | EUR |
| Multiplo | 2,6427 |
| Prezzo di chiusura | 110,85 EUR |
| Orario di negoziazione | 9:00 - 17:25 |
La barriera è a 28,38. Ottimo, entra nel mio portafoglio con perso 2.5
Il portafoglio in certificates
Al momento i titoli in portafoglio sono:
1) ENEL (peso 10)
2) FINMECCANICA Cash Collect (peso 10)
3) BANCO POPOLARE Cash Collect (peso 5)
4) ENI Bonus Cap (peso 5)
5) ENI Cash Collect (peso 5)
6) TWITTER Top Bonus (peso 2.5) (NEW)
7) TWITTER Bonus Cap (peso 2.5) (NEW)
Sono quindi posizionato con il 40% della liquidità destinata al portafoglio (ricordo che ogni certificato ha un peso massimo pari al 10% della quota a loro destinata).
E i codici del numero precedente?
DE000HV4ABJ6
DE000HV8BFY5
DE000HV8BFP3
DE000HV8A646
DE000HV4ABA5
DE000HV8A570
DE000HV4ACA3
DE000HV8BCA2
DE000HV8A604
DE000HV4AAT7
DE000HV8BHM6
DE000HV8BAV2
DE000HV8A6H9
DE000HV8BDU8
DE000HV4AA91
DE000HV8BEF7
Sempre quasi tutti interessati, alcuni si sono mossi bene e hanno ridotto la convenienza. L’ultimo, in grassetto, è entrato questa settimana nel portafoglio. Per gli altri, al solito, in agguato…
ENI
9 gennaio 2015 Un Bonus Cap, questi i dettagli:
Codice isin: DE000HV4ABJ6
Prezzo: 90,5699
Peso: 5
Scadenza: 18-12-2015
Barriera a 11,4825
Bonus: 107
Rendimento atteso a scadenza: circa il 20%
Cliccate sul codice ISIN per essere portati direttamente sulla scheda prodotto.
ENI
9 gennaio 2015 Un Cash Collect, questi i dettagli:
Codice isin: DE000HV8BJA7
Codice di negoziazione: OV8BJA
Prezzo: 90,5699
Peso: 5
Scadenza: 17-10-2017
Cedola trimestrale: 2.1
Barriera a 11,9925
Trigger a 15,99
Rendimento atteso a scadenza: circa il 3% a trimestre
Cliccate sul codice ISIN per essere portati direttamente sulla scheda prodotto.
In altri termini paga una cedola trimestrale di 2.1 se il titolo è sopra alla barriera posta a 11,9925 (solo alla data di osservazione) mentre se è sopra al valore di trigger (15,99) verrà rimborsato a 100. Su base annua, a barriere inviolate è un rendimento di circa il 15%.
Banco Popolare
5 novembre 2014 Un Cash Collect, questi i dettagli:
Codice isin: DE000HV8BH40
Prezzo: 92.85
Peso: 5
Scadenza: 20-10-2017
Cedola trimestrale: 3.1
Barriera a 8,5425
Trigger a 11,39
Rendimento atteso a scadenza: circa il 3,1%
Cliccate sul codice ISIN per essere portati direttamente sulla scheda prodotto.
Finmeccanica
5 novembre 2014 Un Cash Collect, questi i dettagli:
Codice isin: DE000HV8BJC3
Prezzo: 100,24
Peso: 10
Scadenza: 20-10-2017
Cedola trimestrale: 2,75
Barriera a 5,14875
Trigger a 6,87
Rendimento atteso a scadenza: circa il 2,5%
Cliccate sul codice ISIN per essere portati direttamente sulla scheda prodotto.
| DE000HV8BJC3 | FINMECCANICA | 6,96 | 5,1488 | 6,865 | 20.10.2017 | 99,2500 | 100,2400 | 1,13 | n.d |
La barriera è a 5,14875.
Commento:
Cedola trimestrale, trigger a 6,87. Trigger superato.
ENEL:
17 febbraio 2014 - Cash Collect
Codice isin: DE000HV8A8K9
Prezzo: 104,7300
Peso: 10
Scadenza: 17-02-14
Cedola: 10
Barriera a: 2,5928
Rendimento atteso a scadenza: rendimento potenziale 5% circa in 11 mesi.
Profitto di un paio di punti, cedola attesa tra qualche mese. Mantengo.
Commento:
Cash collect. Barriera molto distante, mantengo. Il valore di rimborso anticipato è a 108.
L'angolo Zen
Nel libro lo Zen e la Via del Trader Samurai ho presentato il mio "mantra del trader samurai". Lo potete trovare a questo link:
http://www.traderpedia.it/wiki/index.php/Il_mantra_del_trader
Va interiorizzato, compreso, fuso con il proprio protocollo operativo. Per questo lo riproporrò più e più volte ancora.
Oggi vi propongo un piccolo estratto dal mio libro Zen:
[…] Le tre parole del mercato sono:
- Rialzo;
- Ribasso;
- Indecisione.
Tutto è riconducibile a una di queste tre parole. Ogni movimento, ogni trend, ogni sussulto del mercato è una parola. Un’unica parola.
A volte urlata, a volte sussurrata, a volte detta con scarsa convinzione, ma si tratta sempre di un linguaggio che non mente mai, cambia idea a volte. Anche rapidamente. Ma il mercato non mente. Mentre la mente dei traders inganna, storpia le parole, ne trasforma il significato, piega la comprensione ai desideri dell’EGO. Mente.
Molti Trader novizi sono convinti di quello che fanno. E guadagnano a volte. Ma il guadagno non è frutto della Via del Prezzo, ma del momento storico che si vive, del caso, della fortuna.
Senza una reale comprensione non si sopravvive a 1.000 battaglie. Senza aver compreso che non c’è nulla da comprendere non si diventerà mai dei Traders guerrieri, dei Trader Samurai.
Un Trader Samurai non teme la morte, è allenato ad affrontarla a testa alta. Vive come se fosse immortale ma pensa e agisce sapendo che non lo è, è padrone della sua mente anziché esserne padroneggiato. Ha paura. Ma non teme la propria paura, la affronta gestendo attivamente il proprio destino, governando il timone della propria imbarcazione, osservando la riva del fiume prima di navigarci, ascoltando la voce del vento prima ancora di cercare il fiume.
Il Trader novizio non ha paura di nulla quando inizia il combattimento. Non sa nulla. E non sa di non sapere.
Utilizza grafici, medie mobili, indicatori, cicli, complessi sistemi statistici. Vive la battaglia senza ascoltare il proprio nemico, ansioso di misurare la sua forza con l’ipercomprato e l’ipervenduto.
Arrogante e sprezzante del pericolo, osa mettersi contro un intero esercito ignorando la voce del mercato. Muore e risorge, ma non impara fino a che la Via non incrocia il suo desiderio di prevedere il futuro.
I mercati finanziari non si possono prevedere. Mai!
Si possono però ascoltare, in silenzio, quasi immobili, invisibili anche allo stesso mercato che deve ignorare la nostra presenza silenziosa.
Il Trader Samurai non combatte per il gusto di combattere. Deve farlo, deve servire il suo signore. Ma decide quando e come farlo.
Il Trader novizio ha sete di sangue. Vuole combattere. Governa le proprie azioni con l’impeto, la foga, l’irruenza. E sembra coraggioso.
Ma è solo un folle ignorante.
Il Trader Samurai, è bene ribadirlo, sa di non sapere e di questa conoscenza fa la propria forza.
Ascolta. In silenzio. In solitudine. Ed è capace di rimanere indifferente sia alla perdita che al guadagno.
Prima regola
del Trader Samurai:
«Il grafico dei prezzi non è il mercato,
è quello che è stato il mercato.»
Il Trader Samurai quando combatte lo tiene sempre a mente, ma non ha fretta, non ha desiderio di dirlo a chi non vuole ascoltare. Non capirebbero, non sono ancora pronti per la Via.
I Trader novizi dovranno superare molte battaglie e, se sopravvivranno, allora, forse, capiranno che la Via si può indicare, ma va percorsa in solitudine. Abbandonando anche la mente. […]
Dopotutto è tutta una grande illusione, l’illusione del controllo...
Varie
In anteprima il programma dell'evento free di Vicenza (20 febbraio) con lo staff di Traderpedia:
Trading e strategie rotazionali dei portafogli d’investimento
In questo evento si discuterà di come perseguire la massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio. Verranno analizzati diversi approcci, dalle statistiche e metodologie relative alla prima ora di negoziazione sul ftse mib future all’investimento di breve e medio periodo.
Programma:
Marco Tosoni: La prima ora di negoziazione sul FTSE MIB
Enrico Stucchi: Strategie rotazionali dei portafogli d’investimento.
Tony Cioli Puviani: Il trading efficiente
Giorgio Gavinel: Come migliorare l'operatività con l'ausilio di trading system
Paolo Dal Negro: Struttura dei certificati d’investimento
Stefano Fanton: Occasioni d’investimento sui certificati e analisi della situazione attuale.
Maggiori dettagli a breve...
1) Mesi fa vi avevo annunciato la creazione di un piccolo libro sugli strumenti finanziari, è stato rilasciato e lo potete scaricare gratuitamente a questo link: http://www.traderlink.it/professione_trader.php
Si tratta di un libro originale che analizza tutti i principali strumenti finanziari con un occhio di riguardo per i certificati d’investimento. Questo è un libro "vivo", oltre a presentare dei contenuti statici permette di approfondire argomenti che per ovvie limitazioni un libro non può affrontare.
E' sufficiente cliccare sulle parole evidenziate per collegarsi con Traderpedia, l'enciclopedia del trading, accedendo alla relativa voce.
Contenuti extra e video di approfondimento sono quindi parte integrante di questo lavoro che verrà aggiornato continuamente sia in Traderpedia che nelle nuove release rilasciate.
Buona lettura, buona navigazione.
2) Il gruppo FB che amministro, Traderpedia - Gruppo di discussione sul trading è stato creato per discutere di analisi tecnica e di questa rubrica. Iscrivetevi se volete aggiornamenti della rubrica in real time o se semplicemente volete discutere di analisi tecnica, siamo già 2.672
https://www.facebook.com/groups/traderpedia/
Potete contattarmi alla mail: stefano.fanton@traderpedia.it o scrivendomi sul mio profilo facebook.
3) Mi ha scritto qualche trader dicendomi che il mio libro Lo Zen e la Via del Trader Samurai è introvabile. Vero, ne ho qualche decina di copie io che ho rilevato come autore a suo tempo, se qualcuno è interessato a una letturina Zen capace di scuotere la mente mi scriva pure per le info su come ottenerlo. Un libro da leggere più e più volte..