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Bitcoin non è oro

26/06/2019 08:00

In un recente paper pubblicato per l'università di Humboldt, i ricercatori Tony Klein, Hien Pham Thu e Thomas Walther si sono chiesti se Bitcoin abbia delle caratteristiche di mercato che lo rendano simile all'oro. Sulla base dei  dati a disposizione fino al dicembre 2017, la risposta sembra abbastanza inequivocabile.
Bitcoin mostra dei rendimenti che hanno una risposta asimmetrica agli shock del mercato, in sintonia con l'andamento dei metalli preziosi, è la conclusione dei tre ricercatori. Gli aumenti dei prezzi portano ad un aumento della volatilità. Considerando gli aumenti estremi dei prezzi osservati per Bitcoin, questo risultato, per loro, non è sorprendente.

Nei mercati del Bitcoin, i ricercatori hanno osservato un enorme rally nel 2017, finito con una battuta d'arresto importante. Questi periodi di elevata volatilità hanno portato a una maggiore persistenza.

Quanto a possibili legami con i mercati finanziari, la correlazione misurata dimostra che Bitcoin si comporta in modo completamente diverso dall'oro, in particolare nelle fasi bearish di mercato.
Mentre la proprietà flight-to-quality dell'oro è confermata, Bitcoin mostra un effetto di accoppiamento positivo che diminuisce quando i mercati sono in calo, in situazioni di shock. Inoltre, l'evidenza mostra come Bitcoin non sia una copertura (hedge) adatta da usare per tutelarsi dai rischi degli investimenti azionari, anche se questa ipotesi dovrebbe essere testata meglio.

Inoltre, Bitcoin come risorsa non assomiglia a nessuno altro bene convenzionale, almeno da una prospettiva econometrica. I  risultati sembrano valere anche per le altre criptovalute nel breve periodo.


Infine, i ricercatori ritengono che le criptovalute rimarranno altamente volatili e continueranno a essere esposte a forti movimenti verso entrambe le direzioni, poiché il loro sviluppo futuro rimane molto incerto.
Il movimento significativo dei prezzi delle criptovalute dipende da diversi fattori. In primo luogo, le criptovalute continueranno a registrare forti cali di prezzo man mano che gli investitori continueranno a prendere profitti ai massimi. In secondo luogo, le decisioni normative avranno un forte impatto sul comportamento degli investitori.

Attualmente, le autorità di regolamentazione stanno ancora valutando come affrontare il problema criptovalute. In terzo luogo, a fronte di attacchi informatici ricorrenti, l'ecosistema di criptovalute dovrà rafforzare il proprio standard di sicurezza per essere accettati dagli investitori tradizionali.

Fonte: News Trend Online
 


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