Focalizzazione nuovamente sui tassi

La settimana scorsa si è conclusa con un aumento delle aspettative di inflazione in USA, e quindi di rialzi tassi. Con il rialzo YIELDS, su Treasury, in mercato che si focalizza sul 3pc sui 10anni, con +10bps in soli 2 giorni, spinta al rialzo globale, e FOCUS TASSI generalizzato. In rialzo potenziale tassi INDIA, dubbi sul rialzo a maggio per UK, e previsione di stabilità per AUD, URSS, CH, ZAR, CAD, dopo i recenti dati economici, e commenti.
Potenziale per taglio in CINA, e inflazione rallentata ancora, a sorpresa in GIAPP. Prossime riunioni FED 1maggio, ECB 26aprile. Tutto questo combinato con il livello dei DEBITI, nuovi record globali, e allarme sanzionato da IMF. Senza dimenticare il PROTEZIONISMO, ad impattare la crescita globale, i costi commerciali, modificare la competitività.

Gli effetti si sono subito notati su varie VALUTE, che hanno reagito di conseguenza, su queste “nuove” previsioni, o modifiche di attese, sulle POLITICHE MONETARIE. E con rinnovato freno all’ottimismo sugli INDICI, che viaggia a ridosso dei massimi, spinto dalla pubblicazione UTILI societari, fusioni, acquisizioni, aumento dividendi, mancanza di alternative, aspettative di continua ampia liquidità a perdurare a lungo.
E a causa della GUERRA COMMERCIALE, dazi, sanzioni alla URSS, dopo ALU max7 anni, balzo di NICKEL del 15pc in 2giorni, e max3anni, e che trainano i restanti METALLI, soprattutto industriali, come ARG, e molto meno ORO.

Anche il PETROLIO, in attesa della riunione OPEC a sancire il prolungamento del tetto produzione, in periodo di incertezze produzione/consegne da Medio Oriente, orbita sui max3 anni.

E TRUMP tuona contro suo livello, che giudica non reale, senza dimenticare che tutti questi rialzi, minerari, metalli, energia, vanno ad annullare gli effetti positivi dal taglio TASSE per i privati. Destini contrapposti per CACAO in netto rialzo, e CAFFE’ in continuo calo marcato. E la VOLATILITA’ VIX si è confermata nuovamente al rialzo.
Per quanto riguarda i movimenti anticipati, da CHARTS, cede correttivo PETROLIO, cede CHF/cross da max3 anni, piu’ fragile ORO, INDICI, e rialzo RUBLO, miglioramento DOLL, con cedimento EURO, anche se movimenti solo in fase iniziale correttiva. Movimenti ampi si sono avuti su GBP da max post brexit, con -2,5pc, MEX -3.0, NZD, AUD -2.0pc, calo CAD, ZAR, CINA, INDIA, da rialzo dollaro, timori yields, politica.

Stabile BRAS, meglio SEK e cede NOK, stabile YEN. Su INDICI hanno pesato semiconduttori, tecno, chips, telefonia mobile, industriali. Sostenuti energia, minerari, petroliferi, finanziari. In chiusura un certo miglioramento/sostegno grazie all’aumento della fiducia consumatori in EU, e ai commenti BUBA-Weidmann di economia GER sempre rampante.

Dati economici

PETROLIO Trump tuona contro livello prezzi elevati.
Opec attese conferme prolungamento tetto quota produttiva. Domanda Asia rialzo record. Trivelle Usa 820 da 815 – NAT GAS +2.0pc – CRIPTO VALUTE JPN necessita maggiori regole. Trading dimezzato a 9bln da 17bln di dicembre. EU passa verifiche trading. Quotazioni +4/14pc – IMF discussione su Grecia, protezionismo, debiti – EU Macron – Merkel, asse Franco Tedesca, per costruzione nuova Unione Eu, fondo EU, Unione Bancaria.

Fiducia consumatori 0.4 da 0.1 – CH Yield 10anni 0.1360. BNS, nessun cambio politica monetaria necessario nonostante calo CHF, direzione giusta. Ceva fatturato balzo, dividendo, IPO. Swica utili robusti. Vendita auto 1trim -0.9, diesel -18pc – UK yield 1.48. Shire -3.0. BoE tassi devono salire, graduali, prev inflaz rialzo, gdp 1.5/2.0pc prox anni – GER yield 0.59.
prezzi prod ind +0.1 e 1.9anno. BUBA, eco senza segni di inversione trend – FF yield 0.82. Metro -5.pc, Air FF KLM -4.50 – ITL yield 1.79. btp/bund 122. OVS recupera 8pc.STM ulteriore -2.0. Beni Stabili +5.0 – ESP yield 1.29. bil comm -2.17bln da -3.94bln – NL fid cons apr 25 da 24 – SEK Ericsson vendite nel prev, margini ridotti, perdita in calo oltre attese, -3000 persone ulteriori a totale -18000, +15.8pc.

Telia buyback 1.45bln, +7,5pc – TURK fid cons apr 71.9 da 71.3 – CAD cpi 0.3 e 2.3anno core 0.2 e e 1.4anno, vendite dett 0.4 – USA yield 2.94. MesterFED, rialzo tassi appropriato. Evans rischi inflazione bassi. WellsFargo verso patteggiamento 1bln. Phil MOrris -17.7pc. GE, Honeywell utili top target.
Apple -4.0pc – INDIA verso rialzo tassi, bonds e rupia cedono. Riserve doll 426bln da 424.86 – GIAPP xield 0.06. Tankan 21 da 28. Cpi 0.9 e 1.1anno da 1.5pc. core 0.9 da 1.0. indice terziario industr 0.0 da -0.4.