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Snam brillante grazie ad Equita. Ecco perchè tanto ottimismo ora

02/07/2020 20:15

Cala il sipario su una seduta vivace per Snam che oggi ha messo aq segno una delle migliori performance nel settore delle utility, riuscendo a fare leggermente meglio del Ftse Mib.
Il titolo, dopo essersi fermato ieri appena sopra la parità, ha guadagnato terreno per la terza seduta di fila oggi, mettendo a segno un rally del 3,16% a 4,475 euro, con un oltre 11,2 milioni di azioni trattate, contro la media degli ultimi 30 giorni pari a circa 10,4 milioni di pezzi.

Snam oggi ha terminato gli scambi a ridosso dei massimi intraday, beneficiando delle buone notizie arrivate da Equita SIM che oggi ha migliorato il giudizio sul titolo, cambiando il rating da "hold" a "buy", con un prezzo obiettivo aumentato del 9% a 5 euro.
In seguito all'upgrade Snam è stato inserito dagli analisti nel portafoglio delle blue chips con un peso di 510 punti base.


Gli analisti credono che Snam avrà un ruolo nella transizione energetica con lo sviluppo dell’idrogeno.
La Commissione UE ha deciso di lanciare una strategia dedicata all’idrogeno, come parte del Green Deal, che sarà annunciata a luglio.
La conversione dell’energia rinnovabile in idrogeno non è ancora conveniente per produrre il "Green Hydrogen".

Sarà quindi importante verificare quanto la UE deciderà di spingere lo sviluppo del Green Hydrogen anche per lo stoccaggio e trasporto di energia.
La rete di Snam continuerebbe ad avere un ruolo centrale nel sistema energetico.
Inoltre, il CEO Alverà ha sottolineato che Snam potrebbe aumentare i capex di 1 miliardo di euro nel periodo 2019-2023 se il governo semplificasse i processi autorizzativi.



Gli analisti di Equita SIM hanno quindi aggiornato le stime includendo un incremento degli investimenti nel trasporto del gas di 0,7 miliardi di euro nel periodo 2022-2024.
Sono stati inclusi anche maggiori investimenti per la Transizione Energetica, da 400 a 600 milioni di euro il 2023.
A ciò si aggiunga il mantenimento di un incremento del 5% annuo del dividendo fino al 2022 (stabile negli anni seguenti), assicurando quindi uno yield oltre il 6% nel 2022.
Le stime 2020-2021 sono confermate, mentre gli analisti hanno migliorato quelle relative all'utile per azione negli anni seguenti del 2%/3%.


Come detto prima Equita SIm ha incrementato il fair value di Snam, applicando un premio del 7% alla RAB del 2030, la metà rispetto a Terna, per la maggiore visibilità di lungo termine attesa con lo sviluppo dell’idrogeno.
L'upgrade del rating è stato invece deciso per vari motivi, in primis perchè l'Unione Europea UE ha deciso di lanciare una nuova strategia dedicata all’idrogeno come parte del Green Deal (attesa a breve).
In secondo luogo, la rete di Snam potrebbe essere utilizzata per trasportare idrogeno ed avere un ruolo nella Transizione Energetica.
Infine, l’atteso aumento degli investimenti per rilanciare l’economia, aumenta la visibilità sulla crescita della RAB nei prossimi anni e quindi sulla politica del dividendo.


Da segnalare infine che Snam tratta ad un rapporto prezzo-utili 2021 di 12 colte, con un dividend yield del 5,8%, più alto del settore, e un premio enterprise value/RAB nel 2020 del 17%, il più basso nel settore.

Fonte: News Trend Online
 

© TraderLink News - Direttore Responsabile Marco Valeriani - Riproduzione vietata



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