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Snam la spunta su Desfa. L'ingresso in Grecia piace ai broker

20/04/2018 19:08

Finale di ottava in positivo per Snam che, dopo la chiusura poco mossa di ieri, in frazionale calo dello 0,05%, ha guadagnato terreno oggi. Il titolo, che ha mostrato una maggiore forza relativa rispetto all'indice di riferimento, ha terminato gli scambi a 3,854 euro, con un rialzo dello 0,81% e circa 9,5 milioni di azioni trattate, al di sotto della media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 12 milioni di pezzi.

Snam si è spinto in avanti all'indomani della notizia da cui si è appreso che il consorzio europeo in cui è presente anche il gruppo italiano, si è aggiudicato la gara per l'acquisto del 66% di Desfa, operatore greco nel settore delle infrastrutture del gas naturale.


Il Governo di Atene ha infatti accettato l'offerta da 535 milioni di euro presentata la scorsa settimana dal consorzio di cui Snam è principale azionista, con una fetta del 60%, per rilevare la quota di maggioranza di Desfa che gestisce, in regime regolato, 1.500 chilometri di rete di trasporto ad alta pressione e un terminale di rigassificazione.

Snam, Enaga's e Fluxys, azioniste del progetto TAP, potranno nei prossimi anni dare slancio alla crescita del sistema greco delle infrastrutture del gas naturale, cogliendo pienamente il potenziale del Paese come hub, facendo leva sullo sviluppo del mercato domestico e sulle nuove iniziative di transito.
L'acquisto del 66% di Desfa è accolto con favore dagli analisti di Banca IMI che parlano di una mossa positiva, visto che Snam in tal modo entra in un mercato, quello greco, in cui può sfruttare sinergie con il corridoio Sud-Nord.


Gli analisti mantengono una view bullish sul titolo, rinnovando l'invito ad aggiungerlo in portafoglio, con un prezzo obiettivo a 4,5 euro.
Anche Kepler Cheuvreux punta su Snam, coperto con una raccomandazione "buy" e un target price a 4,5 euro. Entrambe le indicazioni sono state confermate dopo che il gruppo di San Donato si è aggiudicato in consorzio la gara per il 66% di Desfa.

L'acquisizione secondo i broker è avvenuta a multipli interessanti ed è in linea con la strategia internazionale di Snam.
Meno entusiasti i colleghi di Mediobanca Securities, secondo cui questo deal non è un game changer per l'equity story di Snam. Gli analisti evidenziano che il contributo della greca Desfa alla bottom line di Snam potrebbe essere di circa 10 milioni di euro, pari all'1% dell'utile di gruppo.

Anche per questo motivo gli analisti di Mediobanca Securities mantengono invariato il rating "neutral" sul titolo.
Infine, non si sbilanciano i colleghi di Equita SIM che oggi hanno reiterato la raccomandazione "hold" su Snam, con un fair value a 4,3 euro. Gli analisti accolgono con favore l'acquisizione di Desfa, visto che la stessa aumenta le opzioni di crescita internazionale del gruppo grazie a nuovi progetti di sviluppo che potrebbero diventare un catalizzatore positivo per il titolo.


La SIM milanese fa sapere inoltre che da un incontro con il management di Snam è emerso che l’acquisto del 66% di Desfa, assieme a Fuxys ed Enagas, aumenta le probabilita? di un coinvolgimento in potenziali nuove infrastrutture, oltre al possibile raddoppio del TAP.

Fonte: News Trend Online

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