Uno degli indicatori più utili, ma al tempo stesso meno conosciuto, dagli investitori è il “ratio” tra l’andamento di un indice azionario e il suo relativo indice della volatilità.
Tecnicamente il “ratio” esprime il rapporto matematico tra due valori, ad esempio tra l’indice azionario Eurostoxx e il Vstoxx, che è il suo indice della volatilità.
Nell’esempio appena illustrato il ratio è declinato in chiave europea ma è possibile applicare lo stesso concetto sul mercato americano, rapportando tra loro la quotazione dell’indice S&P500 e del Vix.
In entrambi i casi, l’analisi e le implicazioni operative restano le medesime.
Creando il ratio, attraverso l’interazione di due serie storiche, si crea sostanzialmente una nuova serie sintetica, che esprime il rapporto tra azionario e volatilità e che può essere analizzata attraverso indicatori oppure oscillatori.
Personalmente sono solito analizzare il ratio attraverso gli indicatori di volatilità, come le bande di Bollinger ma nulla vieta di applicare altri studi o altre logiche.
Indipendentemente dallo strumento di analisi, l'obiettivo è di andare alla ricerca delle situazioni di eccesso:
-un eccesso ribassista (valori del ratio inferiori alla banda inferiore e candela colorata di blu) identifica una potenziale area di minimo dei prezzi e quindi una "buy opportunity".
In questo caso è possibile iniziare ad acquistare sul mercato, ad esempio attraverso un ingresso frazionato.
-un eccesso rialzista (valori del ratio superiori alla banda superiore e candela colorata di rosso) identifica un potenziale punto di massimo delle quotazioni.
In questo caso è opportuno iniziare ad essere prudenti nell’aprire nuove posizioni rialziste ed è saggio monitorare o aggiornare i livelli degli stop loss e dei trailing profit.
Dal punto di vista operativo è utile sottolineare come questo indicatore sia maggiormente affidabile nell'individuare le aree di minimo piuttosto che le aree di massimo dei prezzi.
Nonostante questo aspetto, anche le situazioni di eccesso rialzista sono da monitorare con attenzione e da prendere in seria considerazione.
Segnalo che in questo momento si sta creando una situazione di eccesso rialzista sul ratio tra l’indice azionario Eurostoxx e il Vstoxx, che potrebbe anticipare una correzione del mercato azionario.
Attenzione, non sto parlando di inversione di tendenza o di un crollo ma di una fisiologica correzione tecnica che probabilmente si rivelerà essere una nuova “buy opportunity”, ossia una nuova occasione di acquisto sul mercato azionario.
Dal punto di vista operativo, in questo momento è quindi saggio:
?essere cauti nell'aprire nuove posizioni rialziste
?aggiornare stop loss
? aggiornare i trailing profit
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Buon investing, Gabriele
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