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Nuova obbligazione Goldman Sachs: conviene acquistare?

20/05/2019 22:22

Negli ultimi giorni sui principali mezzi di comunicazione è apparsa la pubblicità della nuova obbligazione Goldman Sachs, che è in fase di emissione e, di conseguenza, molti miei lettori mi hanno scritto chiedendomi informazione su questo nuovo bond "step up" e in dollari statunitensi.

 

La domanda che mi viene rivolta è sostanzialmente sempre la stessa "si tratta di una buona obbligazione? Mi conviene acquistarla?"

 

Entrando nel dettaglio, in questo articolo mi riferisco all'obbligazione "Goldman Sachs 2025 $" con codice isin XS1610665595 che si caratterizza principalmente per essere senior (non subordinata), per essere in dollari americani e per pagare una cedola "step up", ossia crescente anno dopo anno (3% il primo e il secondo anno, 3,15% il terzo e quarto anno e 3,30% il quinto e il sesto anno).

Le obbligazioni "step up", che si caratterizzano per una cedola che paga un importo crescente anno dopo anno, sono molto apprezzate dalle banche, dal momento che grazie al marketing ed alla comunicazione persuasiva, sono facilmente vendibili ad ogni risparmiatore poco esperto.

Chi potrebbe resistere al fascino sexy di una cedola "che cresce tutti gli anni"? 

 

Per approfondire, per fare domande o chiedere informazioni in merito agli argomenti che verranno trattati in questo articolo, 
iscriviti al mio gruppo chiuso su Facebook "Gabriele Bellelli - Trading & investing
a questo link https://www.facebook.com/groups/163089017826794/

 

Per valutare l'obbligazione e rispondere alla domanda precedente, occorre necessariamente compiere 3 semplicissimi passaggi.

  

Il primo passaggio consiste nell'analizzare le caratteristiche dell'obbligazione: emittente, struttura cedolare, scadenza, valuta, rendimento, presenza di clausole o di subordinazione (in realtà gli elementi da valutare sono più numerosi, questi che ti ho indicato, sono solo i primi su cui concentrare l'attenzione).

 

Il secondo passaggio consiste nel verificare che queste caratteristiche siano compatibili con la tua pianificazione finanziaria e con il tuo obiettivo finanziario.

In quest'ottica, se l'obbligazione è compatibile, è possibile procedere con il terzo passaggio; altrimenti è saggio scartarla.

 

Il terzo passaggio consiste nell'effettuare un confronto con le obbligazioni gemelle, ossia con le obbligazioni già quotate ed emesse dello stesso emittente, con la stessa scadenza e con lo stesso grado di rischio (ad esempio, entrambe “senior”).

Dal momento che si tratta di obbligazioni “gemelle”, dovrebbero offrire lo stesso rendimento.

 

 

Analizzando e confrontando in pochi minuti e in modo molto semplice le obbligazioni già quotate dello stesso emittente, emerge una sorpresa: come al solito, anche in questa occasione, è possibile individuare un’obbligazione gemella che, a parità di condizioni e di rischio, ti permette di ottenere un rendimento più elevato rispetto a quello offerto dal bond in fase di emissione.

 

L'obbligazione in fase di emissione e ampiamente pubblicizzata dalla stampa a pagamento, acquistata a 100, offre un rendimento lordo annuo del 3,14% e non presenta nessun vantaggio fiscale.

 

Al contrario invece l'obbligazione gemella "Gs Intl Tf 3% Ge25 Usd" con codice isin XS1013006090, che si caratterizza per essere senior (non subordinata), a tasso fisso del 3%, in dollari americani e con scadenza nel 2025, quotando in area 96,90, offre un rendimento lordo annuo del 3,60%.

E non è tutto! Devi infatti sapere che quotando sotto 100, questa seconda obbligazione ti offre anche la possibilità di realizzare una plusvalenza di (100-96,90)= 3,10 che costituisce "reddito diverso",che potresti utilizzare per recuperare eventuali minusvalenze pregresse.

 

Riassumendo l'obbligazione gemella già quotata si rivela maggiormente profittevole ed efficiente fiscalmente rispetto all'obbligazione in emissione!

 

Ti sembra poco una differenza dello 0,46% all'anno?
Se si, prova a fermarti a ragionare in termini oggettivi, facendo due conteggi semplici e veloci.
Se ragioni in termini percentuali, l'obbligazione gemella offre un rendimento circa del 15% superiore a quella in emissione.
Se invece ragioni in termini monetari, su un capitale di 50 mila euro, l'obbligazione gemella ti permette di guadagnare 230 euro in più ogni anno, che significano 1.380 euro in più a scadenza (senza considerare il reinvestimento delle cedole).

 

Morale dalla favola, ricorda che le banche sono società a scopo di lucro e, come tali, non fanno beneficienza e non gliene frega niente che tu guadagni acquistando i loro prodotti!

Come hai potuto constatare, l'unico modo che hai per sopravvivere sui mercati finanziari e per diventare profittevole è di conoscere le caratteristiche delle singole obbligazioni e di saper effettuare dei confronti con le obbligazioni già quotate!

E fai attenzione ad un ultimo dettaglio, l'analisi delle caratteristiche ed il confronto tra strumenti, non vale solo nel caso delle obbligazioni, ma è un approccio che devi utilizzare anche per valutare la convenienza ad acquistare ETF, certificati o altri strumenti finanziari!
La logica e l'approccio operativo che devi adottare è sempre questo!
Solo in questo modo sarai in grado di investire in modo consapevole e profittevole i tuoi sudati risparmi!

 

Se desideri imparare a conoscere e selezionare le obbligazioni ed a calcolarne  correttamente il rendimento per costruire e per gestire un portafoglio, profittevole ed a rischio contenutoinvestendo in modo consapevole, autonomo e indipendente dai consigli della tua banca o del tuo promotore finanziario, che sono sempre in conflitto con i tuoi interessi, ti consiglio di partecipare al mio corso "INVESTIRE CON LE OBBLIGAZIONI" che è appena iniziato ma a cui puoi ancora iscriverti!

Iscriviti subito, inviando una email a segreteria@bellelli.biz

 

© Riproduzione parziale o totale concessa con espressa citazione della fonte

 

Nel rispetto delle vigenti normative si specifica che in questo articolo il materiale è stato prodotto da Gabriele Bellelli, investitore privato e formatore (in seguito “autore”) il giorno 20 maggio 2019 alle ore 15 e diffusa al pubblico per la prima volta il 20 maggio 2019 alle ore 16. 
L’autore del presente articolo non si trova in un rapporto o circostanza da cui possa ragionevolmente attendersi la compromissione della correttezza della presente comunicazione o la presenza di eventuali conflitti di interesse, a titolo esemplificativo e non esaustivo, non percepisce una remunerazione per il servizio di analisi sui prodotti finanziari oggetto del seminario da parte dell’emittente di tali prodotti, e detiene alcuni dei prodotti finanziari citati. 
In particolare, l’autore non detiene una posizione corta o lunga netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce, e non detiene neanche indirettamente una posizione netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce anche indirettamente, non è un market maker o un fornitore di liquidità per gli strumenti finanziari dell’emittente, non ha svolto nei 12 mesi precedenti la funzione di capofila o capofila associato di un’offerta pubblica di strumenti finanziari dell’emittente, non è parte di un accordo con l’emittente sulla prestazione di servizi di impresa di investimento e non è parte di un accordo con l’emittente relativo alla produzione della raccomandazione.
I contenuti della presente comunicazione sono elaborati sulla base delle seguenti fonti di informazione: Borsaitaliana, che l’autore ritiene attendibile per quanto a sua conoscenza, senza tuttavia poterne garantire l’assoluta affidabilità.
Le valutazioni in merito agli strumenti finanziari sono state elaborate in base a modelli proprietari creati dall’autore. Le informazioni in merito ai modelli proprietari utilizzati sono consultabili sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)
A seguito di una personale valutazione dell’autore il grado di rischio comportato degli strumenti finanziari oggetto di valutazione nel presente seminario è elevato. 
Ad ogni buon conto, si ricorda che per loro stessa natura le affermazioni prospettiche comportano rischi e incertezze, in quanto relative a eventi e circostanze futuri, di conseguenza i risultati effettivi, le performance, i rendimenti e/o i risultati economici complessivi possono discostarsi significativamente da quelli descritti o suggeriti nelle affermazioni prospettiche contenute nel presente seminario. 
In generale, si ricorda che l’investimento in strumenti finanziari comporta il rischio di subire delle perdite del capitale investito, che nella peggiore delle ipotesi può arrivare fino alla perdita totale dello stesso. 
In considerazione di ciò, ogni eventuale decisione di investimento negli strumenti finanziari oggetto del presente seminario e il relativo rischio rimangono a carico del destinatario della stessa, che dovrà analizzare e approfondire, eventualmente facendosi affiancare da un professionista di fiducia, le caratteristiche di ogni strumento finanziario per verificarne la compatibilità con la propria pianificazione finanziaria personale e il proprio grado di rischio.
I contenuti sono stati prodotti sulla base dei dati, delle informazioni e delle quotazioni rilevale il giorno 20 maggio 2019 alle ore 15.
Non è previsto un aggiornamento dei contenuti di questo articolo.
L’elenco delle raccomandazioni diffuse nei precedenti 12 mesi sarà a breve reperibile sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)

Si rileva anche che l’autore del seguente materiale e seminario non è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e che pertanto potrebbe detenere alcuni dei valori mobiliari oggetto del seguente articolo.
Inoltre le informazioni contenute all’interno di questo articolo non costituiscono un servizio di consulenza finanziaria o un consiglio operativo, né costituiscono sollecitazione al pubblico risparmio, o a qualsivoglia forma di investimento.
I risultati presentati non costituiscono alcuna garanzia relativamente ad ipotetiche performance future. 
Il materiale illustrato ha scopo puramente didattico, e l’autore, nonostante abbia messo la massima cura nell’elaborazione dei dati e dei testi, declina ogni responsabilità su eventuali inesattezze dei dati riportati e chiunque investa i propri risparmi prendendo spunto dalle indicazioni riportate, lo fa a proprio rischio e pericolo.

 


TAG:

Azioni Dollaro Finanza Investment Obbligazioni Raccomandazioni

AUTORI:

Gabriele bellelli

GRAFICI:

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TRADERPEDIA:

Codice isin Obbligazioni Rendimento Rischio


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