Glossario dei mercati finanziari

Le principali definizioni di analisi tecnica, con i termini di comune utilizzo sui mercati finanziari azionari e obbligazionari.

I

IMMOBILIZZAZIONI: Investimenti che un'azienda utilizza nel corso di più esercizi e per più cicli operativi, comprensivi di impianti, immobilizzazioni tecniche e spese per la ricerca.

IMPACT: Forza di comunicazione e di richiamo di un messaggio. È l'effetto provocato sui consumatori da una campagna pubblicitaria o dal lancio di un nuovo prodotto.

IMPOSIZIONE PROGRESSIVA: È un sistema fiscale, secondo il quale ai soggetti con redditi più elevati vengono imposte aliquote fiscali proporzionalmente più elevate.

IMPULSE BUYING: Acquisto di impulso, senza nessuna meditazione.

IMPULSE ITEMS: Articoli che si acquistano d'impulso.

IMPULSE SALES: Vendite d'impulso; dato espresso di solito in percentuale e che rappresenta la parte di vendita dovuta ad acquisti di impulso rispetto al totale delle vendite realizzate.

IMR: Indice del Mercato Ristretto; viene calcolato quotidianamente.

IN AND OUT: Contrattazione di acquisti titoli a cui ha fatto seguito subito dopo un'operazione di vendita degli stessi.

IN APERTURA: Espressione usata per indicare l'ordine dato all'intermediario di effettuare un acquisto o una vendita di titoli durante i primi secondi di contrattazione degli stessi. Si tratta di un ordine che se non viene eseguito istantaneamente viene automaticamente cancellato.

IN BATTUTA: Dicesi di un titolo oggetto di continui e rilevanti scambi nel corso di una riunione di Borsa.

IN BOND: Sinonimo di Firm Order (ordine a fermo).

IN CHIUSURA: Espressione usata nel linguaggio borsistico per indicare l'ordine dato all'intermediario di eseguire un acquisto o una vendita di titoli durante gli ultimi trenta secondi di contrattazione. Si tratta di un ordine, date le sue peculiarità, per il quale l'intermediario non può garantire l'esecuzione.

IN THE MONEY: Si dice di un prodotto derivato per il quale il prezzo dell'attività sottostante è al di sopra di quello dello strike price.

INCROCIARE: Termine usato in borsa per indicare la compensazione fra uno o più ordini di compera con uno o più ordini di vendita relativi ad uno stesso titolo e da eseguire nello stesso momento di una riunione di Borsa.

INDICATORE: Algoritmo matematico che rappresenta informazioni rilevanti sulla situazione tecnica di un mercato o di un titolo. In generale l'indicatore assume valori compresi tra zero e 100, in questo caso viene definito Oscillatore.

INDICATORI LAGGING: Indicatori che vengono utilizzati per individuare o validare un trend. Non hanno dunque la pretesa di fornire segnali d'inversione, come fa invece un indicatore leading, ma sono utili durante i trends ben definiti, ai quali forniscono supporto e conferma.

INDICATORI LEADING: Vengono utilizzati con lo scopo ambizioso di anticipare un evento, nel nostro caso un trend.

INDICE DEI PREZZI ALLA PRODUZIONE: E' l'ndice dei prezzi all'ingrosso, in grado di misurare le variazioni di prezzo nel corso del tempo, in un paniere di beni che vengono utilizzati solitamente nei processi produttivI.

INDICE DI FORZA RELATIVA: Vedi RELATIVE STRENGTH INDEX.

INDICE DI LASPEYRES: Misura le variazioni nei prezzi dei titoli, con riferimento ad un livello di prezzi antecedente, assunto come base (100) di computo; per la determinazione dell'indice si tiene conto del diverso peso dei singoli titoli; il loro diverso 'peso' dipende dal volume delle transazioni degli stessi rapportato al volume rilevato nel periodo scelto come base.

INDICE DI SHARP: Misura l'affidabilità di un investimento finanziario in termini del maggiore rendimento coniugato con il minore rischio. Il metodo confronta l'investimento analizzato con quello tradizionale a rischio minimo (Bot). Più l'indice di Sharpe è elevato, maggiore è il "valore aggiunto" del gestore finanziario.

INDICE S&P: Indice statistico che delinea l'andamento di un paniere di titoli quotati presso le Borse degli Stati Uniti. Tra i più conosciuti ci sono lo S&P 100, lo S&P 500 e lo S&P mid-cap che è composto dai titoli delle società di media capitalizzazione.

INDICI BORSISTICI: Indicatori in forma sintetica che esprimono l'andamento dei mercati borsitici.

INDICI DI BILANCIO: Valori ottenuti dal rapporto tra diverse grandezze che compongono lo Stato Patrimoniale o il Conto Economico, al fine di rendere più approfondita l'analisi e la comprensione della situazione dell'azienda.

INDICI DI NATURA ECONOMICA: Indici di bilancio che mettono a confronto le componenti di costo e di ricavo con i rispettivi totali per capirne il peso relativo.

INDICI DI NATURA FINANZIARIA: Questa classe di indicatori serve a valutare la struttura e la situazione finanziaria dell'azienda, per capire quali sono i rischi collegati alle sue modalità di finanziamento e di impiego dei capitali ricevuti.

INDICI DI REDDITIVITA': Indici economici che consentono di valutare se le risorse investite nell'azienda sono remunerate o meno.

INGESSATO: Indicatori in forma sintetica che esprimono l'andamento dei mercati borsitici.

INGOLFATO: Un mercato caratterizzato da un eccessivo carico speculativo, quando cioè gli operatori hanno acquistato un quantitativo di titoli per un controvalore di gran lunga eccedente le loro effettive possibilità.

INSIDE DAY: Una seduta durante la quale i prezzi hanno avuto una oscillazione compresa nei prezzi del giorno precedente.

INSIDER TRADING: Operazioni di Borsa effettuate da coloro che a motivo della loro condizione all'interno di una società, utilizzano a proprio esclusivo vantaggio informazioni riservate prima di portarle a conoscenza del pubblico. Sono operazioni illecite, sanzionate penalmente.

INSIEME FUZZY: Classi di oggetti in cui la transizione dallo stato di appartenenza a quello di non appartenenza è graduale e non immediata. Un insieme i cui membri appartengono in qualche grado ad esso. All'opposto, un insieme standard o non-fuzzy racchiude i suoi membri o interamente o per niente.

INSTITUTIONAL ADVERTISING: Pubblicità istituzionale, volta a promuovere non un prodotto specifico ma l'azienda nel suo complesso.

INTEGRATED MARKETING: Approccio di marketing esteso a tutti i settori aziendali, ciascuno dei quali si rende conto degli effetti che la propria azione può avere sulla clientela dell'azienda.

INTELLIGENZA ARTIFICIALE (IA): Il campo della scienza dei computer dedicata alla produzione di programmi che tentano di riprodurre i processi del cervello umano. L'Intelligenza Artificiale considera la mente come un elaboratore di simboli logici che funziona con righe di testo o simboli quasi come un computer che funziona con righe di zeri e uno. In pratica, Intelligenza Artificiale significa sistemi esperti o diagrammi decisionali.

INTER MARKET ANALYSIS: Analisi delle correlazioni che legano strumenti diversi; per esempio, un cambio e un indice azionario, una commodity e una valuta e cosi' via.

INTERBANK RATE: Vedi TASSI INTERBANCARI.

INTEREST: Differenza di tassi di interesse offerti da due divise per investimenti della stessa scadenza.

INTEREST EQUALIZATION TAX (I.E.T.): Tassa a cui furono sottoposte emissioni di emittenti esteri offerte negli Stati Uniti con l'intento di frenarle. Fu Introdotta nel luglio del 1963 dal presidente Kennedy ed abolita dall'amministrazione Nixon nel 1974.

INTEREST RATE DIFFERENTIAL: Differenza di tassi di interesse offerti da due divise per investimenti della stessa scadenza.

INTEREST RATE SWAP: Contratto mediante il quale due parti si impegnano a corrispondersi reciprocamente le differenze fra due tassi di interesse (generalmente fra un tasso fisso e uno variabile) calcolati su un determinato ammontare.

INTRADAY: L'apertura e chiusura di posizioni nell'ambito della stessa seduta.

INTRINSIC VALUE: Valore intrinseco.

INVESTIMENTO DIRETTO: È un tipo di intervento statale nell'economia, per esempio l'acquisizione diretta di partecipazioni al capitale di rischio delle società.

INVESTITORE INDIVIDUALE: È un operatore in beni di investimento che si muove per conto proprio, investendo il proprio patrimonio senza avvalersi dell'intermediazione gestionale di altri soggetti.

INVESTMENT BANK: Banca specializzata nel collocamento di titoli emessi dalla propria clientela. Al contrario della merchant bank, non svolge un ruolo di supporto coinvolgendo le proprie risorse nell'impresa del cliente.

INVESTMENT BONDS: Termine che fa riferimento ad istituzioni finanziarie la cui principale attività consiste nell'emettere, sottoscrivere, distribuire ed operare in prestiti obbligazionari.

INVESTMENT GRADE: Qualità dell'investimento. Termine utilizzato da specifiche agenzie di valutazione della solvibilità delle società, con riferimento a titoli obbligazionari di alta qualità che hanno ricevuto Rating pari o superiori a BBB o BAA, e che quindi sono ritenuti idonei anche per investitori istituzionali come i fondi comuni o i fondi pensione.

INVESTOR RELATION DEPARTMENT: Vedi DIPARTIMENTO DELLE RELAZIONI CON GLI INVESTITORI.

INVITATION TELEX: Il telex d'invito a partecipare ad una nuova emissione inviato dalla Banca capofila a potenziali membri del Sindacato di Collocamento.

IPERCOMPRATO: Fase di mercato durante la quale la pressione degli acquirenti su di un titolo è molto forte. Rapportato ad un oscillatore indica l'entrata in una zona determinata che pone in evidenza un eccessivo rialzo del mercato.

IPERVENDUTO: Fase di mercato durante la quale la pressione dei venditori è molto forte. Inverso di Ipercomprato.

IPO: Initial Pubblic Offering. Vedi OPV.

IPO (INITIAL PUBLIC OFFERING): Collocamento di una nuova azione, ossia la prima distribuzione al pubblico di un'azione che non si è mai presentata sul mercato borsistico.

IPOTECA: Diritto reale di garanzia su una cosa altrui, costituito per fungere da garanzia di un credito. L'oggetto può essere costituito da: - beni immobili; - diritti reali minori sugli immobili; - beni mobili registrati.

ISSUE DATE: Data di emissione.

ISSUE PRICE: Prezzo lordo (da cui si deducono le commissioni di collocamento) di una nuova emissione espresso in percentuale. Normalmente varia tra 99 e 101. Prezzo di emissione.

ISSUED: Ammontare del prestito.