Il secondo trimestre ha visto un progressivo recupero dei mercati azionari europei, anche se i progressi sono stati lenti a causa del contesto macroeconomico in peggioramento.
L'inflazione sta diminuendo, ma i tassi di interesse sono i più alti dal periodo precedente alla crisi finanziaria globale, il che sta avendo un impatto negativo sull'economia. Nonostante le aspettative macro poco ottimistiche, le valutazioni di mercato stanno reggendo grazie alla focalizzazione degli investitori sul lungo termine e sulle aspettative di un miglioramento del contesto macroeconomico.
Tuttavia, il pericolo è che l'inflazione possa rimanere elevata più a lungo del previsto e che gli alti tassi di interesse possano danneggiare l'economia. Secondo gli analisti di Morningstar, ci sono opportunità di investimento nei settori europei dei beni di consumo ciclici, finanziario e delle telecomunicazioni, mentre c'è ancora un divario tra le valutazioni dei titoli energetici americani e quelli europei.
Nel Regno Unito, l'aumento dei tassi di interesse ha avuto un impatto negativo sull'industria dell'edilizia, ma a lungo termine l'invecchiamento della popolazione e la crescita demografica continueranno a sostenere la domanda. Nel settore assicurativo, le compagnie stanno affrontando diverse sfide, tra cui un aumento del numero e del costo dei sinistri, il ridimensionamento del valore degli investimenti a causa dei tassi di interesse e un aumento del costo del debito.
Anche se non si prevede una crisi generalizzata nel settore, è importante che gli investitori si concentrino sulle compagnie assicurative con bilanci solidi. In sintesi, nonostante il contesto macroeconomico in peggioramento, i mercati azionari europei hanno mostrato segni di ripresa nel secondo trimestre. Tuttavia, gli investitori devono essere cauti a causa dell'incertezza legata all'inflazione e ai tassi di interesse elevati.
Ci sono opportunità di investimento in settori specifici, come i beni di consumo ciclici, finanziario e delle telecomunicazioni in Europa. Nel Regno Unito, l'industria dell'edilizia ha subito un impatto negativo dall'aumento dei tassi di interesse, ma la domanda a lungo termine rimane sostenuta dall'invecchiamento della popolazione e dalla crescita demografica. Nel settore assicurativo, le compagnie devono affrontare diverse sfide, ma gli investitori possono trovare opportunità nelle compagnie con bilanci solidi.
Tratto da un report di Morningstar
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