Il Consiglio di Amministrazione di doValue S.p.A. ha approvato la relazione consolidata del semestre terminato il 30 giugno 2023. Il Portafoglio Gestito (GBV) alla data del 30 giugno 2023 è di 120,81 miliardi di euro, stabile rispetto al secondo trimestre del 2023. Tuttavia, si registra una diminuzione del GBV del 21,8% su base annua dovuta all'uscita del portafoglio Sareb in Spagna, pari a 21,1 miliardi di euro. Nonostante questo, il GBV rimane stabile rispetto alla fine del 2022 e al primo trimestre del 2023.
I flussi a termine nel primo semestre 2023 sono aumentati del 95% rispetto all'anno precedente. Le raccolte, nonostante le difficili condizioni macroeconomiche, sono state resilienti, attestandosi a 2,4 miliardi di euro. Tuttavia, le raccolte del primo semestre 2023 sono diminuite del 13,7% rispetto allo stesso periodo del 2022 a causa dell'uscita di Sareb, ma sono in aumento del 10,3% senza considerare Sareb.
In Italia, le raccolte sono state stabili, in linea con l'andamento del GBV (-1,2% su base annua). C'è stata un'importante raccolta nella regione ellenica (+27,5% su base annua), grazie al buon slancio macro e alle ottime prestazioni della piattaforma. Le raccolte nella penisola iberica riflettono l'off-boarding di Sareb e lo sciopero dei tribunali (-49,1% su base annua, ma +5,5% a perimetro costante senza Sareb). Il tasso delle raccolte è migliorato di 0,3 punti percentuali, attestandosi al 4,4% nel primo semestre 2023.
Per quanto riguarda il conto economico, si è registrato un forte slancio nel secondo trimestre. I ricavi lordi sono stati di 229,2 milioni di euro (-15,5% rispetto al primo semestre 2022, -1,9% senza considerare Sareb) mentre i ricavi netti sono stati di 208,0 milioni di euro (-12,6% rispetto al primo semestre 2022, -0,7% senza Sareb). Le iniziative di controllo dei costi hanno portato a una riduzione dei costi operativi del 18% rispetto all'anno precedente, grazie all'impegno profuso nei piani di trasformazione sia a livello locale che a livello di Gruppo.
L'EBITDA ex NRI è stato di 79,9 milioni di euro (-4,6% rispetto al primo semestre 2022, +11,6% senza considerare Sareb) con un margine EBITDA ex NRI al 34,9%, in miglioramento di 4 punti percentuali rispetto al primo semestre 2022. L'utile netto ex NRI è stato di 16,9 milioni di euro.
Includendo le voci non ricorrenti, l'utile netto è stato di 4,3 milioni di euro, rispetto a un risultato positivo di 22,3 milioni di euro nel primo semestre 2023. Le voci non ricorrenti si riferiscono principalmente ad accantonamenti per esuberi per 10,7 milioni di euro (relativi soprattutto a Sareb). Nel primo semestre 2023, la Spagna ha sostenuto 6 milioni di euro di costi legati alla riduzione delle risorse umane, risparmiando 5,4 milioni di euro.
Per quanto riguarda la generazione di cassa e la struttura patrimoniale, i flussi di cassa da attività operative sono aumentati a 23,4 milioni di euro rispetto ai -6,0 milioni di euro del primo semestre 2022. La generazione di cassa complessiva è stata influenzata principalmente dal pagamento dei dividendi e dall'esborso fiscale registrato nella prima metà dell'anno.
La struttura patrimoniale è solida, con una leva finanziaria moderata e nessuna necessità di rifinanziamento prima del 2025. L'indebitamento netto era di 479,0 milioni di euro al 30 giugno 2023 (432,7 milioni di euro al 31 marzo 2023) e la leva finanziaria a 2,4x (contro 2,2x al 31 marzo 2023 e 2,3x al 31 luglio). La posizione di cassa era di 96,7 milioni di euro (120 milioni di euro al 31 luglio) e 120 milioni di euro di linee disponibili.
Per quanto riguarda le prospettive future, il Gruppo ha una solida pipeline di mandati di servicing in Europa meridionale pari a 58 miliardi di euro. Il Gruppo ha aumentato la proporzione dei ricavi derivanti dall'attività di assistenza agli NPL non tradizionali, portandola al 33,4% nel primo semestre del 2023. Nonostante il basso rapporto NPEs, le banche stanno agendo in modo proattivo verso il derisking. Tuttavia, il peggioramento delle condizioni finanziarie per le famiglie e le imprese potrebbe portare a un aumento del costo del rischio e potenzialmente a una nuova produzione di NPE.
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