Il PIL statunitense stupisce, ma occhio al quarto trimestre

Negli ultimi tre mesi, l'economia degli Stati Uniti ha mostrato una crescita più marcata di quanto originariamente previsto, evidenziando la notevole capacità di recupero dell'economia di fronte all'alta inflazione e agli onerosi costi di finanziamento all'inizio dell'anno. Il prodotto interno lordo (PIL), l'indicatore più rappresentativo della produzione economica, è salito ad un tasso annuo del 5,2% tra luglio e settembre, come riportato nella seconda stima del Dipartimento del Commercio rilasciata mercoledì mattina. Il PIL viene corretto per l'inflazione e le fluttuazioni stagionali. L'ultimo dato di mercoledì indica un ritmo di crescita più elevato rispetto all'eccezionale tasso del 4,9% inizialmente previsto dal dipartimento. Questo riflette un aumento degli investimenti aziendali, delle spese pubbliche, degli investimenti in edilizia e dell'accumulo di scorte. Gli investimenti fissi non residenziali, o spese delle imprese, sono stati rivisti al rialzo, con un tasso di crescita dell'1,3% nel terzo trimestre rispetto ad un precedentemente previsto calo dello 0,1%. Gli investimenti in edilizia, che di solito indicano lo stato del mercato immobiliare, sono stati rivisti al rialzo, al 6,2% rispetto al 3,9%. Nel frattempo, la spesa dei consumatori, principale motore economico degli Stati Uniti, è stata leggermente ridimensionata, con un tasso del 3,6%, in calo rispetto al 4% della stima iniziale. Tuttavia, rimane ancora un tasso di crescita solido. Prevista una decelerazione economica Dopo un solido terzo trimestre, si prevede che l'economia statunitense crescerà a un ritmo molto più contenuto negli ultimi mesi dell'anno, con i risparmi generati dalla pandemia che diminuiscono e i tassi di interesse che raggiungono livelli mai visti da 22 anni. La spesa dei consumatori sembra ancora forte: secondo Adobe Analytics, le vendite del Black Friday e del Cyber Monday di quest'anno hanno raggiunto livelli record. Tuttavia, è probabile che la spesa del quarto trimestre non sarà altrettanto elevata. Le vendite al dettaglio sono diminuite in ottobre per la prima volta in sette mesi, con un calo dello 0,1% rispetto a settembre. Anche le previsioni in tempo reale del PIL del quarto trimestre indicano un ritmo di crescita più lento. La Federal Reserve di Atlanta prevede attualmente che il PIL del quarto trimestre sarà del 2,1% annuo.

(Redazione)