La tendenza giornaliera

Dal 1994, soltanto altri 7 FOMC Days si sono tradotti in un range intraday più ristretto per lo S&P500.

Schierato ideologicamente a sinistra, l'amministrazione Biden è titolare dei primi cento giorni più sfrenati, per il mercato azionario americano, dai tempi di Truman.

Il confronto fra mercato azionario e titoli di Stato raggiunge un crocevia decisivo, dopo una performance superiore al 110% nel giro di poco più di un anno.

Questo secondo anno del bull market sarà sorretto soprattutto dall'espansione dei profitti.

Se tutti si aspettano una correzione, o essa non si manifesterà del tutto; o sarà molto meno incisiva del paventato.

Il boom economico atteso nel secondo semestre spinge Wall Street ad un nuovo massimo storico: è il 19esimo, quest'anno.

D’altro canto, che il mercato azionario fosse arrembante, è provato dalla noncuranza con cui ha affrontato la settimana post-scadenze tecniche di marzo.

Il nuovo massimo storico registrato a Wall Street, anticipa correttamente un boom economico atteso nel 2020.

Per i mercati azionari i rialzi degli ultimi anni sono tutto sommato ordinaria amministrazione.

Boom di acquisti di fondi comuni ed ETF azionari nell’ultima settimana: quasi 54 miliardi di dollari. Perlomeno dal 2013, si tratta di un primato assoluto.

Spettacolari le performance messe a segno dalle borse nei primi dodici mesi del bull market iniziato a marzo 2020.

La settimana successiva alle scadenze tecniche trimestrali di marzo, si è rivelata spesso impegnativa per il mercato azionario (americano).

I tassi reali restano ancorati, scongiurando una replica del taper tantrum del 2013.

Da settembre in poi la partecipazione al bull market si è fatta corale: il rialzo non è stato più una questione di un plotone di società ad elevata capitalizzazione.

Rispetto a dodici mesi fa l'apprezzamento supera ora il 50% per lo S&P500. Negli ultimi decenni, una garanzia di continuazione del rialzo nel lungo periodo.

Si pone un problema di credibilità delle banche centrali. Dall’inizio dell’anno il "TLT", il popolare ETF che replica la parte lunghissima della curva dei rendimenti americana, cede il 12.5%.

A fronte di GDP che cresce a ritmi da economie emergenti, e di una stagione degli utili sorprendente; gli Stati Uniti (si) concedono finalmente l'auspicato consolidamento.

I 32 miliardi di raccolta netta vantata da fondi comuni ed ETF azionari nell'ultima settimana; sono confortanti, ma ben poca cosa rispetto ai 650 miliardi di deflussi netti del solo 2020.

In una seduta transitoria, il Dow Jones consegue un nuovo massimo storico, grazie alle rassicurazioni giunte dalla Federal Reserve circa il mantenimento dell’attuale politica monetaria.

A fine gennaio, quando le nostre previsioni chiamavano un minimo, lo S&P500 sollecitava la media mobile a 50 giorni, passante per 3700 punti.