La mappa non è il territorio. Ma possedere una mappa aiuta e non poco. Nello scorso numero della rubrica ho costruito una “mappa” evidenziando uno scenario di debolezza, ne riporto la sintesi per comodità:
S&P 500
L’indice americano va tenuto d’occhio. Sta facendo nuovi massimi ma un analista attento non può non notare la perdita di momentum. Non è un problema di poco conto perché significa che la forza si sta indebolendo in prossimità dei massimi. L’alert si ha con una chiusura sotto 3.700, livello che rappresenta un supporto importante.
FTSE MIB
L’indice domestico ha fermato la propria corsa a 23.000 punti, anche in questo caso il momentum si è ridotto, qui il supporto è a 21.500 punti e la tendenza di fondo permane rialzista.
Ora ci siamo, il mercato americano è poco sopra del supporto di 3700 e quello italiano sta testando i 21500. Entrambi gli indici sono su un primo supporto e, anche se il minimo di periodo è circa a 21000, i rendimenti sui prodotti selezionati per la nostra mappa si sono, in alcuni casi, aperti rendendo interessante la costruzione di posizioni per chi ha una view rialzista di medio periodo. Senza andare ad analizzarli nuovamente tutti evidenzierò quelli che si presentano con un rendimento migliore.
FTSEMIB
Parto con un prodotto dal rendimento “avaro” che avremo modo di seguire nei mesi a venire, scade infatti nel dicembre 2022. Barriera a 15.000 e rendimento prossimo al 4% annuo, interessantissimo in caso di storno ma utile anche per calmierare la volatilità del portafoglio assicurandosi un rendimento dignitoso.
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.ht ml/237279585
Si compera a 99,6 con bonus a 106,5
Il prezzo è sceso a 97,4 permettendo un rendimento di quasi il 10%, pari a un 5,3% annuo, con una barriera del 30% intatta. E’ diventato interessante, sarebbe perfetto in caso di allungo a 20.000 dell’indice, eventualità non da escludere se il mercato americano dovesse rompere i 3700 punti. E comunque, data la barriera profondissima è solo questione di rendimento al momento.
Vediamo il secondo prodotto…
Il secondo prodotto ha un rendimento meno avaro, parliamo di un 12,90%, pari a un 6,78% annuo. Un Bonus Cap con medesima barriera e scadenza di quello visto prima e che si compera a 101,4.
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4HL59
La scelta tra i 2 prodotti compete al lato pavido/impavido che ogni investitore possiede. Si possono anche considerare entrambi ottenendo un rendimento medio prossimo al 5,3% annuo.
Qui il prezzo è sceso a 97,97 e il rendimento è salito al 17%, pari a un 9% annuo, decisamente interessante, sempre con barriera al 30%. Valgono le medesime considerazioni del prodotto precedente.
Veniamo ai titoli, riporto in corsivo, per comodità, la precedente analisi.
Poker di bancari
Bonus Cap Pro su Unicredit con rendimento atteso del 13,5% (7% annuo), scadenza il 16/12/22 e barriera a 4,7436 pari a circa il 40% di distanza. Si compera a 105,85
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4EV43
Prezzo a 93. Rendimento al 16,6%, pari a un 8,83% annuo. Barriera al 38% di distanza.
Intesa San Paolo
Top Bonus con rendimento atteso del 13%, circa un 7%annuo. Barriera a 1,2944 (33%) e scadenza il 16/12/22. https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4HNE7
Si compera a 99,79
Prezzo a 96. Questo prodotto si è aperto ancora di più, rendimento al 17,9%, su base annua è un 9,52%. Barriera al 28%.
BPM
Top bonus che si compera a 99,2 con scadenza il 16/12/22 e rendimento potenziale del 17%, pari a un 9% annuo. Barriera a 1,30725 pari a un 30%. https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4HNA5
Prezzo a 97. Rendimento al 19,8%, su base annua è un 10,54% con barriera al 26,8%.
ENI
Su Eni potrebbe essere interessante un rischio maggiore con un Top Bonus con barriera a 6,7905 (23%) e rendimento atteso del 20,19%, pari a un 10,6% annuo. https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4JQT4
Scadenza il 16/12/22, si compera sotto i 100, a 96.
Prezzo 91,93. Rendimento al 25,9%, su base annua è un 13,8% con barriera al 19,49%
Enel
Stessa struttura di quelli visti precedentemente. DE000HV4JQS6 | Top Bonus su Enel S.p.A. (unicredit.it) Si compera sotto i 100, a 96,5 per un rendimento potenziale del 14,6% (7,7% annuo).
Prezzo 93. Rendimento al 18,7%, su base annua è un 10% circa, distanza dalla barriera 19%.
STM
Sempre Top Bonus, stessa scadenza degli altri prodotti e barriera a 20,783 pari al 37%. https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4HNH0 Si compera a 104.
Prezzo 100,93. Rendimento al 17,62%, su base annua è un 9,37%. Distanza dalla barriera 35%.
Saipem
Top Bonus con scadenza al 17/12/21. Si compera a 97 con un bonus a 105. Rendimento atteso dell’8,2% (9% annuo). https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4JR77
Barriera a 1,6870 pari al 27%.
Prezzo a 94,5. Rendimento 11,32%, 12,83% su base annua, distanza dalla barriera 24%.
Ora i rendimenti si sono aperti a un livello più elevato, certamente si tratta di un’alchimia tra barriera, tempo e rendimento che ognuno confronta con il proprio personale concetto di rischio. Decisamente interessanti e, comunque, un perfetto esercizio di stile su mappa, territorio e pianificazione. Primo supporto raggiunto, rendimenti ampliati. Ora è una questione di view di medio periodo.
VARIE
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