La sessione di ieri aveva inizialmente segnalato un importante cambio di passo, aprendo con un lap up dello 0,8% che ha interrotto la sequenza di chiusure negative dei giorni precedenti. Durante il pomeriggio, il Future S&P500 ha esteso con decisione il movimento, mettendo a segno un rialzo complessivo superiore all'1,8% rispetto ai minimi segnati nella notte precedente. Questo recupero è stato accompagnato da una sensibile contrazione della volatilità, che ha permesso ai prezzi di risalire la china con regolarità. Tuttavia, l'intervento di Trump delle ore 3:00 ha agito come un fulmine a ciel sereno, innescando una correzione repentina che ha riassorbito gran parte della forza espressa, riportando le quotazioni verso la base del movimento rialzista pomeridiano.
Per la giornata odierna, le prospettive appaiono pesantemente condizionate dallo shock di volatilità avvenuto durante la notte. Il quadro tecnico, che ieri sembrava essersi stabilizzato, mostra ora i segni di una rinnovata vulnerabilità, con il rischio che l'incertezza politica torni a dominare il sentiment degli operatori. Ci si attende una sessione di elevata instabilità intraday, dove la capacità del mercato di digerire le dichiarazioni notturne sarà determinante per evitare un ritorno verso i minimi di periodo. Il focus rimane sulla volatilità: un mancato riassorbimento della tensione nervosa potrebbe favorire una nuova fase di pressione venditrice, invalidando il tentativo di inversione accennato ieri e riportando il Future in una posizione difensiva.
Analisi della struttura monetaria e dei flussi di rischio per la giornata odierna
L'attuale configurazione dell'S&P 500 Mini rivela una fase di storno tecnico con il prezzo a 6525.50. Dal punto di vista del metodo Mc4, la dinamica più rilevante è la decisa contrazione degli istogrammi dei future, che scendono all'1,80% dopo il picco del 2,70%. Questa diminuzione indica che gli operatori corti di Gamma stanno alleggerendo le loro coperture; in particolare, la pressione di vendita dei dealer per coprire le put vendute (lato gamma negativo) si sta scaricando, riducendo la forza gravitazionale verso il basso.
Sul lato superiore, i venditori di call a quota 6600 e 6650 rimangono in una posizione di attesa. Essendo corti di gamma, questi operatori dovrebbero acquistare future in caso di risalita del prezzo sopra il pivot monetario per neutralizzare il delta. Il fatto che le call a 7000 mostrino un incremento significativo suggerisce che i dealer utilizzino quegli strike lontani come protezione estrema per i loro posizionamenti short di future, confermando una struttura di mercato che cerca di arginare la volatilità bidirezionale.
Mappatura dei livelli gex
| Tipologia | Livello di prezzo | Dinamica operativa Mc4 |
|---|
| Gamma positività (GEX+) | 6650 - 6700 | Area di allarme dove i venditori di call devono iniziare a comprare future |
| Gamma flip (Pivot) | 6575 | Spartiacque e area di indifferenza del mercato. |
| Gamma negatività (GEX-) | 6550 - 6500 | Zona di allarme dove i venditori di put tornano a vendere future massicciamente. |
Sintesi operativa
Il mercato si trova in una fase di riassorbimento della pressione. La riduzione dell'open interest dei future all'1,80% suggerisce che non vi è un'urgenza immediata di nuove vendite da parte dei dealer, a patto che il supporto a 6400/6425 regga l'impatto volumetrico. La vera sfida per una ripartenza solida resta il superamento dei 6600, livello che costringerebbe i venditori di call a una ricopertura lunga forzata, trasformando l'attuale debolezza in uno squeeze rialzista. Fino a quel momento, la diminuzione costante della pressione sui future indica un passaggio dalla turbolenza a una lateralità correttiva.
