Certificate Fast Cash Collect Barclays XS3230752639: Rendimento annuale del 24% e Protezione fino al -45%

Il nuovo prodotto strutturato di Barclays combina un flusso cedolare mensile del 2% dotato di memoria con una protezione del capitale che opera fino a ribassi del 45%. La struttura prevede inoltre un meccanismo di liquidazione anticipata mensile con barriere in progressiva discesa. Il certificato utilizza come riferimento quattro società europee e coniuga rendimenti cedolari elevati con una struttura di rimborso anticipato molto vantaggiosa.

Con Kering, ThyssenKrupp, BBVA e STMicroelectronics nel paniere e una durata complessiva di 12 mesi, questo strumento si rivolge a chi desidera ottenere esposizione a settori strategici dell'economia europea privilegiando la rapidità di uscita e la generazione di flussi cedolari ricorrenti.

Specifiche tecniche del prodotto

Un Basket Diversificato di Società Europee di Primo Piano

Il certificato fa riferimento a quattro importanti aziende quotate su mercati borsistici europei, rappresentative di comparti fondamentali dell'economia del continente.

Il basket è stato costruito in un momento specifico per questi titoli, che nel corso del 2024 hanno tutti registrato significativi ribassi rispetto ai massimi, creando potenziali finestre di ingresso a valutazioni più contenute rispetto ai picchi precedenti.

Kering

ISIN: FR0000121485 | Borsa: Euronext Paris

Gruppo multinazionale del lusso con un portfolio di marchi di fama mondiale tra cui Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta e Balenciaga. Con più di 50 anni di storia e una capitalizzazione superiore ai 38 miliardi di euro, Kering rappresenta uno dei punti di riferimento del settore lusso europeo. Il titolo ha subito una correzione significativa nel 2024 (-40% dai massimi), riportando le valutazioni su livelli più accessibili. Il nuovo management guidato da Luca De Meo sta implementando un piano di rilancio focalizzato sul recupero di marginalità e sulla valorizzazione del portafoglio marchi.

ThyssenKrupp AG

ISIN: DE0007500001 | Borsa: Xetra

Storico conglomerato industriale tedesco con oltre 140 anni di attività, operativo nei settori acciaio, automotive, ingegneria industriale e tecnologie per l'idrogeno verde. Con circa 86.000 dipendenti e una capitalizzazione di 6,3 miliardi di euro, ThyssenKrupp sta attraversando una fase di profonda ristrutturazione per adattarsi alle sfide della transizione energetica. Il titolo beneficia del sostegno del governo tedesco e dell'aumento della spesa in difesa europea, settori in cui il gruppo ha competenze storiche.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)

ISIN: ES0113211835 | Borsa: Bolsa de Madrid

Uno dei principali gruppi bancari spagnoli con forte presenza internazionale, in particolare in Spagna, Messico e Turchia. Con una capitalizzazione superiore ai 60 miliardi di euro, BBVA combina un business retail solido con operazioni di corporate banking e servizi finanziari specializzati. Il gruppo beneficia dell'attuale contesto di tassi di interesse elevati che sostiene la marginalità, e presenta coefficienti patrimoniali solidi (CET1 ratio sopra il 13%) insieme a una politica di distribuzione dividendi attraente con yield superiori al 7%.

STMicroelectronics NV

ISIN: NL0000226223 | Borsa: Borsa Italiana/Euronext Paris

Leader europeo nei semiconduttori con oltre 50.000 dipendenti e una capitalizzazione di circa 22 miliardi di euro. STMicroelectronics è partner tecnologico di riferimento per l'industria automotive nella transizione verso l'elettrificazione, e mantiene posizioni di leadership in segmenti chiave come IoT, intelligenza artificiale e power management. Il titolo ha subito una correzione del 47% nel 2024 a causa del ciclo settoriale negativo dei semiconduttori, ma le prospettive di medio termine rimangono supportate dal piano europeo Chips Act e dalla crescente domanda di componenti per veicoli elettrici e applicazioni AI.

Rating e Solidità dell'Emittente

Il certificato è emesso da Barclays Bank PLC, emittente che gode di elevati rating creditizi da parte delle principali agenzie: Moody's A2 (Outlook Stabile), S&P A- (Outlook Stabile) e Fitch A- (Outlook Stabile). Questi rating rappresentano un'elevata qualità creditizia e confermano la solidità finanziaria del gruppo bancario britannico, parte del Gruppo Barclays con oltre 330 anni di storia e presenza in oltre 40 paesi.

Premi Condizionati con Effetto Memoria

Coupon Mensile del 2% (24% Annuo)

Il certificato prevede il pagamento di premi condizionati mensili pari al 2% del nominale (corrispondenti a EUR 2 per certificato da EUR 100), equivalenti a un rendimento annuo del 24%.

Il premio mensile viene corrisposto se, alla data di osservazione, tutti e quattro i titoli quotano pari o al di sopra del 60% del loro livello iniziale.

Effetto Memoria: Recupero dei premi non pagati

Se in un determinato mese la condizione del coupon non viene soddisfatta, il premio non viene pagato in quel mese.

Tuttavia, non viene perso definitivamente.

Quando la condizione verrà nuovamente soddisfatta in un mese successivo, l'investitore riceverà tutti i premi arretrati accumulati oltre al premio corrente.

Esempio pratico

Se per 3 mesi consecutivi la barriera coupon non viene superata e al 4° mese la condizione viene soddisfatta, l'investitore riceverà:

8% del nominale (EUR 8) = premio del 4° mese + recupero dei 3 mesi precedenti

Questo meccanismo garantisce che, se alla scadenza il prodotto non viene rimborsato anticipatamente, l'investitore riceverà tutti i premi mensili per l'intera durata del certificato, purché alla scadenza la condizione sia rispettata.

Meccanismo di Rimborso Anticipato (Autocall) con Step-Down Progressivo

A partire dal primo mese e successivamente ogni mese, il certificato viene monitorato per verificare la possibilità di rimborso anticipato. La caratteristica distintiva di questo prodotto è il meccanismo step-down particolarmente aggressivo, che prevede un abbassamento progressivo della barriera autocall del 3% mensile, aumentando significativamente le probabilità di rimborso anticipato con il passare dei mesi.

Condizioni per l'Autocall

Il certificato viene rimborsato automaticamente al 100% del nominale (EUR 100 per certificato) se, alla data di osservazione mensile, tutti e quattro i titoli quotano pari o al di sopra della Barriera Autocall.

Calendario delle Barriere Autocall

Vantaggi del Rimborso Anticipato

In caso di attivazione dell'autocall:

L'investitore riceve il 100% del capitale investito

Viene corrisposto anche l'eventuale premio condizionato maturato per quel mese

Tutti i premi in memoria accumulati vengono corrisposti

Questa funzionalità riduce la vita attesa del prodotto e permette di beneficiare rapidamente di un eventuale andamento laterale o positivo dei sottostanti. Il meccanismo particolarmente pronunciato (barriera che scende dal 98% al 65% in 12 mesi) è significativamente più aggressivo rispetto agli standard di mercato, dove tipicamente le barriere partono dal 100% e scendono dell'1% mensile.

Protezione del Capitale a Scadenza

Barriera di Protezione al 55%

A scadenza (25 gennaio 2027), se il certificato non è stato rimborsato anticipatamente, la protezione del capitale dipende dalla performance del titolo peggiore tra i quattro sottostanti:

Scenario 1 - Protezione Attiva:

Se tutti e quattro i titoli quotano pari o superiori al 55% del loro livello iniziale:

Rimborso del 100% del capitale (EUR 100)

Più l'eventuale ultimo premio condizionato maturato

Scenario 2 - Partecipazione alla Perdita:

Se almeno un titolo quota sotto il 55% del livello iniziale (Knock-In Barrier):

Il capitale rimborsato sarà: EUR 100 × (100% + Performance del titolo peggiore)

L'investitore subirà una perdita proporzionale alla performance negativa del titolo peggiore

Esempi di Rimborso a Scadenza

Caso A - Protezione del Capitale:

Kering: -30% rispetto al livello iniziale (ancora sopra il 55%)

ThyssenKrupp: +10%

BBVA: -20% (ancora sopra il 55%)

STMicroelectronics: -40% (ancora sopra il 55%)

Risultato: Rimborso di EUR 100 (100% del capitale)

Caso B - Partecipazione alla Perdita:

Kering: -60% rispetto al livello iniziale (sotto il 55%)

ThyssenKrupp: -50% (sotto il 55%)

BBVA: +5%

STMicroelectronics: -30%

Titolo peggiore: Kering con -60%

Risultato: EUR 100 × (100% - 60%) = EUR 40 per certificato

Perdita: 60% del capitale

Profilo di Rischio

Rischi Principali

1. Rischio Capitale

Il capitale investito non è garantito. In caso di ribasso significativo di uno o più titoli sottostanti sotto la barriera del 55% del livello iniziale, l'investitore può subire perdite rilevanti, proporzionali alla performance negativa del titolo peggiore. Nei casi più estremi, è teoricamente possibile la perdita totale del capitale investito. La protezione condizionata del capitale opera solo se tutti i sottostanti rimangono sopra il 55% del loro valore iniziale alla data di valutazione finale.

2. Rischio Emittente

L'investitore è esposto al rischio di credito di Barclays Bank PLC. In caso di default, insolvenza o difficoltà finanziarie dell'emittente, l'investitore potrebbe subire perdite parziali o totali sul proprio investimento, indipendentemente dalla performance dei sottostanti. Nonostante gli elevati rating creditizi (A2/A- dalle principali agenzie), il rischio di controparte rimane presente per tutta la durata del certificato.

3. Rischio di Liquidità

Anche in presenza di quotazione su EuroTLX, potrebbe essere difficile o impossibile vendere i certificati prima della scadenza, oppure la vendita potrebbe avvenire a prezzi significativamente inferiori al valore teorico o al capitale investito. Gli investitori devono essere preparati a mantenere l'investimento fino alla scadenza naturale del prodotto o fino a un eventuale rimborso anticipato.

Aspetti Fiscali per Investitori Italiani

Tassazione dei Rendimenti

Per gli investitori residenti fiscalmente in Italia:

I premi periodici e le eventuali plusvalenze sono soggetti a imposta sostitutiva del 26%

Applicabile sia sui premi condizionati che sull'eventuale plusvalenza a rimborso

Possibilità di compensazione con minusvalenze pregresse in regime amministrato o dichiarativo

Nota: Si consiglia di consultare un commercialista o consulente fiscale per la propria situazione specifica, in quanto la normativa fiscale può variare e questo articolo non costituisce consulenza fiscale.

Considerazioni Finali

L'Autocallable Phoenix Certificate di Barclays rappresenta un'opportunità di investimento su quattro blue chip europee con un interessante profilo di rischio-rendimento. Il rendimento potenziale del 24% annuo, abbinato all'effetto memoria sui coupon e al meccanismo di rimborso anticipato automatico mensile con step-down progressivo particolarmente aggressivo, rende questo prodotto interessante per chi ha una visione laterale o moderatamente positiva sui quattro titoli sottostanti.

Il meccanismo autocall che parte già dal primo mese con barriera al 98% e scende fino al 65% entro il dodicesimo mese rappresenta una caratteristica distintiva rispetto agli standard di mercato, aumentando significativamente le probabilità di rimborso anticipato con il passare del tempo.

Il prodotto si presta particolarmente per investitori con orizzonte temporale di medio-breve termine (6-12 mesi), tolleranza al rischio medio-alta e convinzione che i titoli europei selezionati, dopo le significative correzioni del 2024, possano stabilizzarsi o recuperare parzialmente nel corso del 2026.

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Nota di trasparenza

Questo contenuto è stato realizzato con il contributo di uno sponsor. Le informazioni riportate non costituiscono in alcun caso consulenza finanziaria. Opinioni e considerazioni non vanno intese come raccomandazioni di investimento. Prima di investire, si invita a consultare la documentazione ufficiale dell'emittente e a rivolgersi a un consulente abilitato.