ANALISI GRAFICA
Il titolo Enel si è reso protagonista di una forte salita che lo ha portato a rompere continuamente importanti aree di resistenza, dapprima a 7,06 e successivamente a 7,85 confermando di contro la solidità dei supporti posizionati in area 6,60 .
Attualmente il prezzo si trova a testare una nuova area di resistenza posizionata a 8,17 e gli indicatori tecnici iniziano a mostrare segni di affaticamento:
la Regressione Lineare, anche se in pendenza positiva, si trova sopra al prezzo
l'oscillatore di rischio, dopo una lunga salita interrotta solo ad inizio aprile dalle dichiarazioni sui dazi di Trump, si trova per aria ma in crossover negativo
Il percentile è da oltre un mese in area di eccesso da ipercomprato e i volumi, dopo il picco del 7 aprile, sono andati scemando ritornando nella propria media.
Livelli di supporto sono ben visibili a 7,85 e 7,55
Livelli di resistenza sono esattamente i massimi di periodo a quota 8,17
LETTURA DEI FLUSSI MONETARI SUL MERCATO DELLE OPZIONI
Anche dalla lettura dei flussi monetari è evidente come il prezzo di Enel ha travolto tutte le posizioni corte di gamma sul lato call arrivando a toccare quasi il 100% di contratti mandati Itm a seguito delle azioni di ricopertura e hedging.
La Funzione di Ripartizione mostra che gli operatori avevano inizialmente posizionato il Fair Value di questo titolo esattamente in area 7,0.
Attualmente la mappa monetaria si presenta in questo modo:
Fair Value attuale (prezzo atteso dal mercato delle opzioni): 5890Zona neutra / di equilibrio: tra 6,4 e 7,2
Momentum rialzista: sopra 7,2 con target tecnico in area 7,8 (zona di ipercoperto call)
Momentum ribassista: sotto 6,4 con estensione possibile verso 5,2 (zona di ipercoperto put)
Il Grafico dei Totali ci mostra che sopra strike 8,0 non ci sono più posizioni a rischio gamma e che sotto a questo livello gli operatori sono dovuti entrare velocemente con azioni di ricoperture sintetiche e ordini condizionati long.
Infine il grafico del Differenziale a 21 giorni conferma quanto letto precedentemente, ovvero che gli operatori, presi in contropiede da questo ampio movimento, hanno ricoperto le aree 7,8 e 8,0 con importanti ingressi di put necessari a coprire il gamma short delle tante call posizionate sugli stessi strike.
CONCLUSIONI
Il titolo Enel è salito veramente tanto e, sia gli indicatori tecnici, ma soprattutto i flussi monetari, sembrano confermare una sorta di fine corsa o perlomeno di ricerca di una nuova area di equilibrio.
Rotture di nuovi massimi con conseguenti short squeeze dovuti alle azioni di ricopertura sono molto improbabili visto che per adesso il prezzo non ha più niente da coprire.
Tecnicamente punti validi di ingresso long sono posizionati sui primi due supporti grafici, a 7,85 e 7,55, dove abbiamo visto forti posizionamenti di contratti put da parte degli operatori istituzionali.
Chi lavora con le opzioni può prendere in considerazioni strutture vega positive e delta negative come ratio backspread di put, spread a debito di put o long strip. Da evitare in questo particolare momento la vendita di put.
Bruno Nappini by www.sunnymoney.it