L'apertura di oggi, venerdì 24 aprile, mostra un mercato che tenta di stabilizzarsi dopo la violenta emotività della sessione precedente. Nella serata di ieri, la notizia di un'escalation nel conflitto in Iran ha prodotto una spike ribassista che ha testato i supporti critici a ridosso dei primi strike di put in territorio di gamma negativo. Tuttavia, il rapido riassorbimento del movimento ha riportato il Future S&P 500 all'interno del proprio range operativo, proprio a ridosso dell'area di gamma flip. Sotto il profilo tecnico, la regressione lineare blu appare ormai piatta, confermando l'assenza di una chiara direzione d'inerzia, mentre gli oscillatori di momentum stazionano in una terra di nessuno che riflette la stanchezza strutturale dopo il rally delle scorse settimane.
Sulla base dei livelli orizzontali e della configurazione attuale del grafico, ecco gli scenari operativi per la seduta odierna:
Scenario Long (Riflesso di Forza) L'ingresso in posizione si attiva solo sopra area 7170- 7190. Questo livello segnerebbe il superamento del corpo centrale della regressione lineare e l'uscita dalla zona di stallo attuale. Il primo target è fissato sui massimi di periodo in area 7220, con un'estensione possibile verso 7250. Questo scenario presuppone che i dealer riprendano a comprare sottostante per coprire i delta positivi, sfruttando la tenuta del gamma flip.
Scenario Short (Cedimento Strutturale) L'ingresso in posizione si attiva sotto area 7100. La rottura di questo livello orizzontale blu indicherebbe che la spike di ieri sera non è stata solo un evento isolato, ma l'inizio di una capitolazione verso il gamma negativo. Il primo target è area 7060, con un obiettivo profondo verso 7015- 6990, dove il mercato andrebbe finalmente a colmare i primi profondi vuoti volumetrici, i gap e i lap lasciati aperti durante la salita verticale della scorsa settimana.
Livello Pivot (Neutralità) La fascia compresa tra 7115 e 7160 è da considerarsi zona di congestione e terra di nessuno. Operare in questo spazio espone al rischio di falsi segnali, data la piattezza della regressione lineare e la stanchezza degli oscillatori. La direzione sarà confermata solo dalla rottura decisa di uno dei due livelli orizzontali blu indicati.
Analisi della struttura monetaria e dei flussi di rischio 0dte
L'osservazione dei grafici aggiornati al 24 aprile 2026 mostra un S&P 500 Mini a quota 7150.75, immerso in una condizione di iniziale gamma neutralità. Tale configurazione garantisce un elevato grado di stabilità, poiché i dealer detengono già le coperture necessarie per gestire gran parte dell'esposizione delta esistente.
Le aree di eccesso al rialzo trovano conferma nel posizionamento degli open interest call, che vedono picchi significativi a strike 7200 e 7250. Nella sessione di ieri, gli operatori hanno attuato un riposizionamento strategico evidente: sono state chiuse call a strike 7100 per riaprire una quantità importante di contratti a strike 7150 e 7200. Questo movimento indica una traslazione verso l'alto delle aspettative di prezzo e un innalzamento dei target di breve periodo. Sul lato put, l'attività si è limitata a rollover interni, con chiusure in area 6900 e nuove aperture a quota 7100. Quest'ultima zona rappresenta un livello critico per la giornata odierna, poiché potrebbe trasformarsi in una forte area di gamma negatività qualora il prezzo dovesse cedervi sotto.
I future rimangono stabili, una dinamica del tutto coerente con un mercato che sta lavorando all'interno di un trading range ristretto. In questa fase, non si ravvisano necessità urgenti di nuovi flussi di copertura, dato che il bilanciamento tra call ITM e future in portafoglio è già stato ottimizzato nelle sessioni precedenti.
Mappatura dei livelli gex e ripartizione 0dte
| Tipologia | Livello di prezzo | Dinamica operativa Mc4 |
|---|
| Gamma positività (GEX+) | 7175- 7200 | Aree di eccesso confermate dalle nuove aperture call; target di resistenza. |
| Area di gamma fiip | 7150 | Strike oggetto di forti aperture; funge da magnete centrale del range attuale. |
| Gamma negatività (GEX-) | 7100 | Area di supporto put recente; una rottura la renderebbe fonte di volatilità. |
Sintesi operativa
Il mercato si presenta alla scadenza odierna con una struttura rialzista ben protetta. La combinazione di call ITM già coperte da future e il riposizionamento delle call su strike superiori (7150-7200) suggerisce una propensione alla tenuta dei massimi. La stabilità dei future conferma che gli operatori corti di gamma sono in una posizione di attesa all'interno del trading range attuale. L'unico elemento di disturbo potenziale è rappresentato dallo strike 7100: finché il prezzo si mantiene al di sopra, la gamma positività dominerà la sessione, ma un approccio a tale livello attiverebbe la componente di gamma negativo generata dalle nuove put, aumentando la volatilità intraday.
Bruno Nappini by http://www.sunnymoney.it