Da alcuni mesi uno dei settori che sta performando meglio è quello delle banche che, come illustrato nell'immagine sottostante che descrive il confronto tra l'andamento del settore bancario europeo (linea nera) e l'azionario europeo (linea arancione), dopo anni di difficoltà, finalmente dallo scorso novembre ha mostrato una costante crescita della forza relativa.
Va in questa direzione la recente emissione di certificati di BNP Paribas, come ad esempio il certificato Memory Cash Collect con isin NLBNPIT12869 e costruito su Intesa SanPaolo e Unicredit.
Entrando nel dettaglio del prodotto:
-Il nome commerciale è Memory Cash Collect
-Il codice ISIN è NLBNPIT12869
-L'Emittente è BNP Paribas
-Obiettivo finanziario: entrata periodica
-Tipologia: capitale condizionatamente protetto
-La quotazione attuale del certificato è in area 101 euro per cui quota leggermente sopra la pari (valore di emissione di 100)
-La scadenza naturale è prevista il 04/05/2023, salvo che si attivi l’opzione “autocall” che prevede il richiamo anticipato del certificato
-Il prodotto è quotato sul segmento Sedex di Borsa Italiana che è un mercato regolamentato e può essere negoziato (acquistato e venduto) in tempo reale in qualsiasi momento con la liquidità garantita dal Market Maker
-Il sottostante sono i titoli Intesa SanPaolo e Unicredit
-Lo Strike (prezzo del sottostante al momento dell’emissione) è posto rispettivamente a 2,2725 euro per Intesa SanPaolo e a 8,2630 euro per Unicredit
-La barriera è “discreta” (attiva solo a scadenza) e dista rispettivamente il 33,73% per Unicredit e il 31,90% per Intesa SanPaolo che in questo momento è il sottostate "worst of"
-La barriera è posta rispettivamente a 1,5908 euro per Intesa SanPaolo e a 5,7841 euro per Unicredit
-La struttura cedolare è quella classica di un cash collect con il pagamento di cedole condizionate
-L'importo della cedola è del 2,40%
-La frequenza di pagamento della cedola è trimestrale
-Le cedole godono dell'effetto memoria
-È prevista l’opzione “autocall” a partire dalla seconda data di rilevazione (ottobre 2021)
-Le cedole e le eventuali plusvalenze di prezzo (differenza positiva tra il prezzo di acquisto e quello di vendita o di rimborso) costituiscono “reddito diverso” per cui possono essere utilizzati per recuperare eventuali minusvalenze pregresse.
Analisi della struttura del certificato
Acquistando questo certificato, in occasione della prima data di rilevazione (luglio 2021), un investitore si troverà di fronte a due scenari:
-tutti e due i sottostanti quotano ad un livello uguale o superiore a quello della barriera: in questo caso il certificato paga la cedola del 2,40% e si va alla successiva data di rilevazione.
-almeno uno dei due sottostanti quota ad un livello inferiore alla barriera: il certificato non paga la cedola, che però non è automaticamente persa in quanto gode dell'"effetto memoria", e si va alla successiva data di rilevazione.
A partire dalla seconda data di rilevazione (ottobre 2021) si attiva l'opzione autocall per cui ad ogni data di rilevazione si potranno verificare 3 scenari:
-tutti e due i sottostanti quotano un livello uguale o superiore allo Strike: in questo caso scatta l'opzione autocall per cui il certificato mantiene la protezione del capitale e rimborsa in anticipo rispetto alla naturale scadenza. Questo significa che il certificato paga la cedola del 2,40% e rimborsa 100 euro.
-tutti e due i sottostanti quotano ad un livello superiore alla barriera ma almeno uno quota ad un livello inferiore allo Strike: in questo caso non scatta l'opzione autocall, il certificato paga la cedola del 2,40% e si va alla successiva data di rilevazione.
-almeno uno dei due titoli quota ad un livello inferiore alla barriera: in questo caso il certificato non paga la cedola, che però ricordo gode sempre dell'effetto memoria, e si andrà alla successiva data di rilevazione.
Salvo richiamo anticipato (attivazione dell'opzione autocall), lo scenario appena descritto si verificherà ad ogni data di rilevazione fino alla naturale scadenza nell'aprile 2023.
A scadenza si potranno verifiare 2 scenari:
-tutti e due i sottostanti hanno una quotazione uguale o superiore alla barriera: in questo caso il certificato mantiene la protezione, rimborsa il capitale a 100 e paga l'ultima cedola del 2,40%.
-almeno uno dei sottostanti quota ad un livello inferiore alla propria barriera: in questo caso il certificati perde la protezione e rimborsa la performance registrata dal peggiore dei sottostanti. Più nel dettaglio, il prezzo di rimborso sarà calcolato con la formula (prezzo finale/Strike)*100.
Ti ricordo l'appuntamento di domani (mercoledì 5 maggio) con il webinar gratuito Le opportunità di investimento con i Cash Collect Certificate
La partecipazione è gratuita ma occorre registrarsi a questo link https://register.gotowebinar.com/register/1351638852616796686
NB: non preoccuparti se non puoi partecipare in diretta!
Iscrivendoti all'evento riceverai la registrazione e l'eventuale materiale illustrato durante la diretta.
Se ti interessa approfondire questo argomento oppure se hai dei dubbi o delle domande, iscriviti al mio gruppo chiuso ma gratuito su Facebook, a cui puoi iscriverti cliccando su questo link
Buon investing!
Gabriele
© Riproduzione parziale o totale concessa con espressa citazione della fonte
Nel rispetto delle vigenti normative si specifica che in questo articolo il materiale è stato prodotto da Gabriele Bellelli, investitore privato e formatore (in seguito “autore”) il giorno 3 maggio 2021 alle ore 18.00 e diffuso al pubblico per la prima volta il 4 maggio 2021 alle ore 09.00.
L’autore del presente articolo si trova in un rapporto o circostanza da cui possa ragionevolmente attendersi la compromissione della correttezza della presente comunicazione o la presenza di eventuali conflitti di interesse, a titolo esemplificativo e non esaustivo, percepisce una remunerazione per il servizio di analisi sui prodotti finanziari oggetto dell'articolo da parte dell’emittente di tali prodotti o detiene attualmente alcuni dei prodotti finanziari citati.
In particolare, l’autore non detiene una posizione corta o lunga netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce, e non detiene neanche indirettamente una posizione netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce anche indirettamente, non è un market maker o un fornitore di liquidità per gli strumenti finanziari dell’emittente, non ha svolto nei 12 mesi precedenti la funzione di capofila o capofila associato di un’offerta pubblica di strumenti finanziari dell’emittente, non è parte di un accordo con l’emittente sulla prestazione di servizi di impresa di investimento e non è parte di un accordo con l’emittente relativo alla produzione della raccomandazione.
I contenuti del presente articolo sono elaborati sulla base delle seguenti fonti di informazione: Investimenti.bnpparibas.it, Borsa Italiana e Cedlab che l’autore ritiene attendibili per quanto a sua conoscenza, senza tuttavia poterne garantire l’assoluta affidabilità.
Le valutazioni in merito agli strumenti finanziari sono state elaborate in base a modelli proprietari creati dall’autore. Le informazioni in merito ai modelli proprietari utilizzati sono consultabili sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)
A seguito di una personale valutazione dell’autore il grado di rischio comportato degli strumenti finanziari oggetto di valutazione nel presente articolo è elevato.
Ad ogni buon conto, si ricorda che per loro stessa natura le affermazioni prospettiche comportano rischi e incertezze, in quanto relative a eventi e circostanze futuri, di conseguenza i risultati effettivi, le performance, i rendimenti e/o i risultati economici complessivi possono discostarsi significativamente da quelli descritti o suggeriti nelle affermazioni prospettiche contenute nel presente seminario.
In generale, si ricorda che l’investimento in strumenti finanziari comporta il rischio di subire delle perdite del capitale investito, che nella peggiore delle ipotesi può arrivare fino alla perdita totale dello stesso.
In considerazione di ciò, ogni eventuale decisione di investimento negli strumenti finanziari oggetto del presente seminario e il relativo rischio rimangono a carico del destinatario della stessa, che dovrà analizzare e approfondire, eventualmente facendosi affiancare da un professionista di fiducia, le caratteristiche di ogni strumento finanziario per verificarne la compatibilità con la propria pianificazione finanziaria personale e il proprio grado di rischio.
I contenuti sono stati prodotti sulla base dei dati, delle informazioni e delle quotazioni rilevale il giorno 3 maggio 2021 alla chiusura del mercato.
Non è previsto un aggiornamento dei contenuti di questo articolo.
L’elenco delle raccomandazioni diffuse nei precedenti 12 mesi è reperibile al seguente link http://www.bellelli.biz/blog/5853-mar-elenco-delle-raccomandazioni
Si rileva anche che l’autore del seguente materiale e seminario non è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e che pertanto potrebbe detenere alcuni dei valori mobiliari oggetto del seguente articolo.
Inoltre le informazioni contenute all’interno di questo articolo non costituiscono un servizio di consulenza finanziaria o un consiglio operativo, né costituiscono sollecitazione al pubblico risparmio, o a qualsivoglia forma di investimento.
I risultati presentati non costituiscono alcuna garanzia relativamente ad ipotetiche performance future.
Il materiale illustrato ha scopo puramente didattico, e l’autore, nonostante abbia messo la massima cura nell’elaborazione dei dati e dei testi, declina ogni responsabilità su eventuali inesattezze dei dati riportati e chiunque investa i propri risparmi prendendo spunto dalle indicazioni riportate, lo fa a proprio rischio e pericolo.