Nel primo trimestre 2026 il retail si conferma il primo settore per volumi di investimento nel mercato immobiliare italiano. Gli outlet trainano la crescita e il mercato high street mostra dinamismo, restando una destinazione rilevante per i brand. I canoni high street a Milano e Roma sono aumentati nel trimestre. Footfall e fatturato dei centri commerciali sono in incremento su base annua. Due nuovi centri commerciali sono stati inaugurati nel periodo.
Il settore retail si posiziona al primo posto nelle strategie degli investitori secondo il report di Savills "Italy Retail Spotlight" (scarica in allegato). In termini di volumi di investimento, il retail ha totalizzato circa 700 milioni di euro, in aumento del 23% rispetto all'anno precedente. I volumi trimestrali sono stati trainati dalla componente out-of-town (82%) e in particolare dal segmento degli outlet, che hanno raccolto circa 370 milioni di euro attraverso l'acquisizione di tre asset. Si è registrato invece un rallentamento nei volumi investiti nell'high street, che ha totalizzato circa 125 milioni di euro e 6 transazioni, la metà delle quali nella città di Roma.
Lato leasing, il mercato italiano dell'high street continua ad attrarre interesse. Milano e Roma restano al centro delle strategie dei brand; la bassa disponibilità di spazi e la dinamicità della domanda si riflettono nei canoni di locazione prime, saliti nel Q1 2026 a 16.000 euro/mq/anno a Milano (+7% a/a) e 14.000 euro/mq/anno a Roma (+8% a/a). Le destinazioni del lusso risultano richieste sia dai brand emergenti sia da quelli già presenti.
Tra queste, Venezia evidenzia elevata attrattività per i brand del lusso. Le vie di Calle XXII Marzo e Salizada San Moisè ospitano oltre 50 vetrine, di cui il 75% occupate da marchi del lusso. Il tasso di sfitto è pari al 4%, a conferma dell'interesse per il mercato.
Le performance dei centri commerciali continuano a mostrare segnali positivi, con footfall e fatturati in crescita nei primi due mesi dell'anno rispetto allo stesso periodo precedente. In Italia si contano oltre 1.030 centri estesi su più di 16 milioni di mq. Negli ultimi anni l'attività di sviluppo ha rallentato: oggi gli operatori si concentrano soprattutto su riqualificazione, ampliamento e ristrutturazione delle strutture esistenti. Negli ultimi tre mesi sono stati inaugurati due nuovi centri commerciali, uno dei quali di grandi dimensioni (> 40.000 mq).
Marco Montosi, Head of Investment: "Il retail si conferma protagonista del mercato degli investimenti italiano, con circa 700 milioni di euro nel primo trimestre e una crescita del 23% anno su anno. A sostenere i volumi sono in particolare gli asset dominanti nel segmento out-of-town - outlet in testa - dove fondamentali operativi solidi e una progressiva convergenza tra aspettative di prezzo favoriscono il rientro del capitale istituzionale. È un segnale importante: il comparto retail sta dimostrando di poter offrire un equilibrio convincente tra rendimento, resilienza e visibilità sui flussi di cassa."
Francesca Cattagni, Head of Retail Agency: "Il 2026 conferma come il segmento retail in tutte le sue declinazioni rimanga un asset resiliente e dominato dall'interesse dei brand presenti nel mercato come anche i newcomers. L'interesse permane verso i centri storici prime e gli asset OOT primari. Il centro storico resta una destinazione catalizzatrice per i newcomers internazionali e Milano ne è l'esempio con le ultime aperture di Polene, Amiri e, non da ultimo, RH che ha annunciato l'apertura di RH Milan - The Gallery durante la Design Week. Il segmento athleisure mantiene il suo sviluppo e Alo è approdato con il suo primo flagship store italiano a Roma, confermando come la città eterna stia tornando ad attrarre nuovi brand e aperture. Attenzione verso il settore Watches & Jewellery, che acquisisce rilevanza e punta a sviluppi e aperture strategiche".
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