Air France KLM: trimestre molto forte, ma le previsioni non convincono

Il gruppo Air France KLM ha chiuso il secondo trimestre del 2023 con ricavi in crescita del 14,1% a 7,62 miliardi di euro e con un ebitda di 1,33 miliardi di euro in crescita di 405 mln (+43%). Cresciuto anche l'utile netto, a quota 604 milioni di euro (+86%) mentre il free cash flow operativo adjusted è calato a 557 milioni di euro.

La compagnia segnala un margine del risultato operativo del 9,6% incoraggiato da un minor prezzo del carburante e da un maggiore rendimento che ha compensato l'inflazione. In forte calo il debito che a fine periodo si pone a 4,9 miliardi di euro contro i 6,34 mld di fine 2022.

Nel semestre crescono dell'8,2% i passeggeri (oltre 24,6 milioni) e dell'8,3% la capacità.

Il fattore di riempimento (load factor) sale all'87,7%

Nell'ambito del consolidamento patrimoniale del gruppo, si ricordano alcuni importanti accordi con finanziari recenti con Apollo.

Il mercato non accoglie però con favore i risultati oltre le attese e penalizza durante i primi scambi il titolo con perdite superiori al 4% Secondo alcuni osservatori, pesa sulle performance borsistiche la previsione di una crescita dei costi unitari tra l'1 e il 3% a/a nel 2023 a causa della pressione dell'inflazione (soprattutto sulla contrattualistica lavorativa), della condivisione degli utili, dell'impatto del load factor e della riduzione della capacità prevista.