Snam ha recentemente emesso obbligazioni senior non garantite, definite “EU taxonomy‑aligned transition bonds”, per un importo totale di 500 milioni di euro. L’operazione, con scadenza 2028, si inserisce in una strategia di rafforzamento finanziario e sostenibilità, volta a finanziare progetti in linea con il Sustainable Finance Framework e la tassonomia UE.
Caratteristiche principali dell’emissione
• Valore nominale: Ogni obbligazione ha un valore nominale di 100.000 euro.
• Cedola annuale fissa: Il tasso varia tra l’1,50% e il 2,00% (da confermare), con pagamento della cedola in due rate semestrali.
• Convertibilità: Le obbligazioni sono convertibili in azioni Italgas. Il prezzo iniziale di conversione, calcolato come media VWAP su un periodo di averaging, include un premio tra il 22,5% e il 27,5% rispetto al prezzo di riferimento.
• Riacquisto contestuale: Contemporaneamente, Snam effettua il riacquisto dei bond Snam 2028 da 500 milioni, al prezzo indicativo tra 176.550 e 176.800 euro per ogni 100.000 euro di valore nominale.
Benefici per Snam, Italgas e il settore energetico
L’iniziativa porta notevoli benefici per l’azienda e il mercato. Per Snam si tratta di un passo importante per rafforzare la propria struttura finanziaria, riducendo l’esposizione al debito a breve termine e rafforzando il focus sulla transizione energetica. Il titolo Snam ha aperto stabile a circa 5.678 euro, suscitando rinnovata fiducia tra gli investitori istituzionali.
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Per Italgas, la convertibilità delle obbligazioni crea una domanda potenziale di azioni, pari a circa il 10,3% del capitale, ovvero 83,3 milioni di titoli. Ciò non solo conferma l’interesse strategico di Snam, già azionista al 6,75%, ma porta anche un potenziale di volatilità positiva sul titolo Italgas, che ha aperto a circa 9,93 euro.
A livello tecnico, Italgas mostra un quadro tecnico complessivamente favorevole sostenuta da indicatori tecnici e con il TLR su livelli alti.
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A livello di comparto petrolifero ed energetico, l’operazione si colloca nel trend della finanza verde. Utility di rete e titoli come Terna, Enel ed Eni potrebbero beneficiare di un sentiment di transizione verso progetti sostenibili, mentre il settore tradizionale oil & gas resterà sensibile agli sviluppi dei prezzi del gas e alle politiche UE ambientali.
Perché questa operazione è un segnale di innovazione
L’emissione di queste obbligazioni convertibili green evidenzia come le utility italiane stiano trasformandosi in veri e propri laboratori di finanza sostenibile. Con strumenti ibridi che combinano un rendimento fisso e la possibilità di guadagnare dal rialzo delle azioni, Snam dimostra la capacità di attrarre investimenti per finanziare progetti innovativi nell’ambito della transizione energetica.
In breve, questa mossa rafforza il settore energetico e identifica una crescente attenzione alla sostenibilità, offrendo nuove opportunità sia per gli investitori esperti che per quelli meno avvezzi ai mercati finanziari.
Questa operazione rappresenta non solo un solido strumento finanziario, ma anche un chiaro segnale della volontà del settore energetico italiano di coniugare sostenibilità e innovazione, aprendo la strada a ulteriori sviluppi nel campo degli investimenti verdi.
(Redazione)
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