Tutto ciò di cui sentiamo parlare ogni giorno è INFLAZIONE!

Volevamo scoprire in prima persona come potrebbe comportarsi il mercato azionario quando il CPI Americano raggiunge questi livelli, cioè intervallo dell'8-9%.

Per fare questa analisi, l'unico periodo comparabile che abbiamo trovato nella memoria recente negli Stati Uniti è stato quello dal 1970 al 1980.

Qui nella figura puoi vedere che l'inflazione tra il 1970 e il 1980 variava per la maggior parte tra il 5% e quasi il 15%. Inflazione molto alta e persistente con brevi periodi di tregua.



Come si è comportato l'S&P 500?

Beh, non ha fatto molto.



 

Nel grafico si vede come l'S&P500 è stato ingabbiato in un trend laterale con il DOW JONES che ha aperto e chiuso la decade a 800 punti.

Quale asset class ha fatto meglio?

Sia i titoli immobiliari che quelli energetici hanno ottenuto ottimi risultati.

Il petrolio ha restituito circa l'80% e il REITS circa il 20% nello stesso periodo in cui l'S&P500 si è mosso in laterale.

Per non parlare di oro e argento, che hanno decuplicato il loro valore in quel decennio.

Siamo davvero tornati negli anni '70?

Dipende, ma ci sono sicuramente dei parallelismi.

Come oggi abbiamo avuto un'inflazione molto alta. Come oggi avevamo un debito molto alto. Tuttavia, a differenza di oggi, abbiamo avuto anche una maggiore disoccupazione negli anni 70.

Un'analisi approfondita su questo argomento sarà presto disponibile nella nostra newsletter.

Articolo a cura di Flavio Verdirosi & Marco Ghielmetti - SIAT Affiliate, Founders of Market Surfers
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Flavio Verdirosi & Marco Ghielmetti

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