Archiviato il 2025 è ora il momento di pianificare e ricercare nuove occasioni, l’anno appena passato ci ha abituato a nuovi fattori scatenanti per volatilità e direzionalità e ora, oltre a dati economici e finanziari anche un singolo post su un social network, se postato da Trump, ha il suo peso spesso dirompente e immediato. Sia in positivo che in negativo.
Tuttavia alcuni di voi avranno notato che, in un certo qual modo, il mercato sembra essersi “abituato” se posso usare questa parola e ora reagisce con meno impulsività, l’affare Groenlandia ne è l’ultimo esempio.
Come investitori però siamo chiamati al difficile compito di immaginare uno scenario e ipotizzare strategie operative che, giocoforza, sono spesso condizionate dalla nostra personalissima sopportazione del rischio atteso.
Non è un compito facilissimo selezionare sottostanti sui quali impostare ricerche di certificati d’investimento, molti sono saliti a quotazioni non propriamente economiche, alcuni scontano prospettive incerte e altri sono sensibili a variazioni di breve del quadro macroeconomico generale o semplicemente dell’aria di guerra che si respira.
E uno dei titoli che ha subito molto, quantomeno a compressione dei prezzi, è senz’altro Stellantis, incapace di rimbalzare stabilmente ma anche in grado di costruire una base dalla quale, si spera, ripartire. Sono infatti diversi mesi che il titolo oscilla tra 7,7 e 9 con qualche foratura verso quota 10 velocemente rientrata. Se si guardano i fondamentali il titolo appare sottovalutato, i target price medi degli analisti quotano Stellantis a 9,9 e la maggior parte delle opinioni spazia tra il mantenere e l’acquistare, con poche voci negativi e target a 1 anno a 6/7 euro, ma come dicevo pocanzi la media degli analisiti è positiva. Se si guarda la pura analisi fondamentale abbiamo un price/book di 0,3 con un valore teorico dell’azione ben più alto delle quotazioni attuali.
E tuttavia se si guarda l’orizzonte non è difficile scorgere dense nubi capaci di nascondere una prospettiva chiara. L’impressione tecnica è che il peggio sia passato e che ora ci si trovi dinnanzi a una fase di assestamento dove le politiche green europee potranno, se modificate, dare una spinta a tutto il settore. E comunque con prezzi che già scontano lo scenario attuale.
Ecco quindi che Stellantis, in prossimità di quota 8, merita una copertura di prodotti che sono in grado di coprire diverse view sul titolo e che potrebbero anche essere facilmente combinate tra loro, come nel classico acquisto di reverse bonus cap e bonus cap magari con scadenze diverse.
Inizio quindi con 3 Cash collect che condividono Stellantis come sottostante:
DE000UN3JA77 Un Cash collect nuova emissione
DE000UG2SYK4 Un Cash collect ad alto potenziale
DE000HD9J4D1 Un Cash collect interessante
Inizio da DE000UN3JA77, una nuova emissione che si acquista a 99,10 con sottostanti Stellantis, Renault e Volkswagen. Scadenza 18/1/29, coupon condizionato di 0,94 (11,28% annuo) e barriera al 50%.
Proseguo con DE000UG2SYK4 che è ben diverso dal prodotto precedente, si acquista infatti a 88 e ha come sottostanti Stellantis, Nvidia e STM. Scadenza 16/2/28, coupon condizionato di 1,42 (17,04%) e barriera al 60%. Il problema, ma anche l’opportunità, di questo prodotto si chiama Stellantis che ha barriera a 7,6044. Un prodotto adatto a chi immagina la tenuta di Stellantis e cerca un prodotto aggressivo ma non eccessivo.
Concludo la terzina del Cash Collect con DE000HD9J4D1 che si compera a 87 con sottostanti Stellantis, Leonardo, STM. Scadenza il 21/10/27, coupon di 1.03 (12,36%) e barriera al 55%. La barriera di Stellantis è a 6,721.
Archiviati i prodotti a cedola è ora il momento dei Bonus. Proseguo quindi con una combo di Bonus Cap:
DE000UN0YJR3 Bonus Cap recente con scadenza 10/12/26 e barriera al 38%. Prezzo a 95 e bonus a 114,5 per un rendimento potenziale del 20,45%.
DE000UG81Q28 Bonus Cap con scadenza 18/6/26 e barriera al 47%. Prezzo 106 e bonus a 113,5 per un rendimento potenziale del 7,2% che annualizzato è quasi il 18%
E infine, un Top Bonus e 1 Reverse Bonus Cap.
DE000UG4G5S0 top Bonus con scadenza 18/6/26, barriera al 24% e bonus a 112 per un rendimento atteso dell’11,4% (28% su base annua)
DE000UG81M71 Reverse Bonus Cap con scadenza 18/6/26, barriera al 46% e bonus a 114,5 per un rendimento potenziale del 5,72% che annualizzato è un 14,2%.
Cambiando sottostante vale la pena osservare un Reverse Bonus Cap su Leonardo con scadenza 18/6/26 DE000UG81LV3, barriera al 14% e bonus potenziale del 35%, annualizzato è un 86%. Qui siamo nei prodotti “dinamite” adatti a chi cerca del rischio in cambio di un rendimento potenziale elevato. Un’occhiata tecnica al grafico può togliere qualche dubbio ma qui siamo nel classico sottostante sensibile ai venti di guerra.
Concludo con un prodotto ad alto rischio e alto potenziale, DE000HD9WAE4, un Fixed Cash Collect su Microstrategy con scadenza 17/6/26 e barriera al 28% Coupon mensile di 1,58 (18,96%) e prezzo a 92. Un rischio elevato difficilmente stimabile per la componente bitcoin del titolo ma un prodotto che merita uno sguardo attento.
Sono tutti prodotti che meritano una descrizione speciale sul prossimo webinar di approfondimento che troverete anche registrato sul sito Unicredit https://www.investimenti.unicredit.it/it/onemarkets/webinar-categorie.html A seguire il calendario del 2026 e il link per seguire i webinar di approfondimento:
Gli appuntamenti sono tutti di giovedì dalle ore 17 fino alle 18.
22 gennaio
19 marzo
19 maggio
16 luglio
17 settembre
19 novembre
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