La clessidra di Trump e il rimbalzo dei supporti
Analisi della sessione precedente
La giornata di giovedì è stata caratterizzata da un'estrema fragilità tecnica che ha visto i principali listini affondare sotto il peso dell'incertezza diplomatica, rompendo i livelli critici di gamma negatività e scivolando fino a testare la prima deviazione standard giornaliera. A Wall Street i principali listini hanno avuto una discreta contrazione, recuperando però gran parte del terreno perso grazie a un violento acquisto sui minimi innescato nel finale di seduta. In Europa, la chiusura è stata ugualmente pesante a causa del timing delle comunicazioni. Il driver fondamentale è stato l'ennesimo proclama di Donald Trump, che ha annunciato una proroga della tregua con l'Iran per ulteriori giorni, disinnescando istantaneamente la spirale di vendite algoritmiche che stava portando i mercati verso una correzione profonda proprio sui livelli di supporto più critici.
Quadro generale e prospettive odierne
L'apertura dell'ultima seduta settimanale beneficia del colpo di coda rialzista della serata di ieri, con i future europei che scambiano in progresso dello 0,55% e i contratti americani che guadagnano lo 0,42%. Il sentiment globale rimane comunque improntato a una nervosa vigilanza, poiché la proroga della tregua viene interpretata dagli operatori come un rinvio del rischio piuttosto che come una sua definitiva risoluzione diplomatica. Per la giornata odierna, la sfida per il Dax e l'EuroStoxx 50 sarà il consolidamento delle basi di prezzo recuperate, mentre gli investitori monitoreranno con attenzione i flussi di fine settimana per evitare di restare esposti a eventuali gap domenicali su nuove escalation. La prospettiva è di una sessione a due velocità: un avvio tonico guidato dalle ricoperture tecniche post-gamma negativo, seguito da una fase di appiattimento della volatilità in attesa di dettagli sulla durata specifica della nuova finestra di negoziazione concessa da Washington.
Analisi dei flussi monetari sulla scadenza Giugno
S&P500
Mercato ancora bilanciatissimo con prezzi esattamente nel cuore del fair value e operatori che riposizionano rischio effettuando rollover esterni di put, con chiusure a strike 6600 e nuove aperture a 6400 e soprattutto a 6000, mentre sul lato call si assiste solo a nuovi ingressi a partire da area 6900 fino a 7300. Componente future in lievissimo aumento con prezzi a contatto con il primo importante livello di gamma put.
Gamma negatività a partire da 6500
Gamma positività a partire da 6800
NASDAQ
Mercato leggermente più sbilanciato e ancora più a contatto con livelli di gamma put che richiamano coperture e ordini condizionati. Da notare il forte aumento della componente future che sale del +4,70% sulla rottura dei livelli tecnici 23200/231000 a cui però non fa seguito un adeguato supporto di call che, al contrario, sono state alleggerite a strike 26000. Di contro si assiste ad un rollover esterno di put con chiusure a 23500 e nuove aperture a 23000 e 22500 e su strike Atm 24000 che, come su Sp, ricordano il profilo di rischio di un ratio spread che trae vantaggio da una diminuzione di volatilità e prezzi in tendenza lateral ribassista.
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