Numerosi lettori mi chiedono di aggiornare l'elenco dei certificati a capitale protetto per cui in questo articolo mi concentrerò sui certificati a capitale protetto, che attualmente quotano ad un prezzo inferiore rispetto al prezzo minimo che rimboreranno a scadenza.
Partiamo dalle basi, descrivendo che cosa sono i "certificati a capitale protetto": sono una particolare tipologia di certificates che permette all'investitore di partecipare al rialzo dell'attività sottostante oppure di incassare cedole periodiche, a seconda della tipologia del singolo certificato, beneficiando però contemporaneamente di una protezione del capitale al momento della scadenza.
La protezione del capitale può essere totale (100%) oppure parziale (80%, 85%, 90% o 95%) , è attiva solo a scadenza e si concretizza nel fatto che il certificato prevede una quota minima di rimborso, qualora l'andamento del sottostante non sia stato positivo nel corso della vita del certificates.
Esemplificando: se la protezione è del 100%, nello scenario peggiore il certificato rimborserà il 100% del valore nominale e quindi 100 euro; al contrario invece se la protezione è del 90%, nello scenario peggiore il certificato rimborserà 90 euro, ossia il 90% del valore nominale di 100 euro.
Ad un attento osservatore non sarà sfuggito che acquistare un certificato a capitale protetto ad un prezzo inferiore a quello minimo di rimborso, equivalga sostanzialmente ad acquistare una sorta di "zero coupon" con allegato un biglietto gratuito della lotteria.
Un esempio concreto, ti chiarirà ogni dubbio: il certificato con nome commerciale "Equity protection con cedola" ed isin IT0005390015, emesso da Banca Akros (ex Aletti) con sottostante l'indice "Eurostoxx Select Dividend 30", attualmente quota in area 92,5 euro e prevede una protezione del capitale del 100% per cui a scadenza (19-12-2025), nello scenario peggiore, il certificato rimborserà 100 euro, permettendo all'investitore di ottenere un rendimento minimo annuo del 1,45%, frutto della differenza tra il prezzo di mercato e quello minimo di rimborso.
Questa plusvalenza, ossia la differenza positiva di prezzo (100-92,5), è considerata "reddito diverso" e quindi può essere utilizzata per recuperare eventuali minusvalenze pregresse, fornendo all'operazione anche un'efficienza fiscale.
Se sei appassionato di educazione finanziaria, finanza personale e di mercati finanziari
iscriviti subito al mio gruppo chiuso e gratuito su Facebook
"Gabriele Bellelli - Trading & investing"
Iscriviti subito cliccando su questo link https://www.facebook.com/groups/163089017826794/
Probabilmente ti starai chiedendo "perchè attualmente questo certificato quota sotto il valore minimo di rimborso? Dove è la fregatura?".
Tranquillo, non c'è nessuna fregatura: il prezzo del certificato quota ad un livello inferiore rispetto a quello minimo di rimborso perchè attualmente il sottostante si trova ad un prezzo inferiore al prezzo "strike", che è il livello di prezzo che determinerà il pagamento della performance positiva del certificato.
Questo significa che acquistando oggi in area 92,50 euro, ad ogni data di rilevazione si potranno verificare due scenari:
-il prezzo del sottostante è uguale o superiore al livello dello "strike" (2.095,51 punti) = il certificato paga una cedola del 3%.
La cedola costituisce "reddito diverso" e può essere utilizzata per recuperare eventuali minusvalenze.
-il prezzo del sottostante è inferiore al livello dello "strike" (2.095,51 punti) = il certificato non paga la cedola e si va alla data di rilevazione successiva.
Quando il certificato giungerà a scadenza nel 2025, si potranno verificare due scenari:
-nello scenario negativo, il prezzo del sottostante sarà inferiore al livello dello "strike" per cui l'investitore incasserà 100 euro, salvo default dell'emittente del certificates (Banca Akros), e godrà del rendimento minimo, frutto della differenza tra il prezzo di acquisto e quello minimo di rimborso.
-nello scenario positivo, il prezzo del sottostante sarà superiore al livello dello "strike" (2.095,51 punti) e il certificato, oltre a rimborsare 100 euro, pagherà anche una cedola del 3%, permettendo quindi un extra rendimento rispetto al rendimento minimo.
Ti ho preparato una tabella, elaborata su dati Cedlab, in cui per ogni certificato ho indicato l'emittente, il codice isin, il sottostante a cui è collegato, la data di scadenza, la valuta di denominazione, il prezzo attuale, quello minimo di rimborso, il rendimento minimo nello scenario peggiore e l'"upside" che misura la differenza in termini percentuali tra il prezzo di mercato e quello minimo di rimborso a scadenza, in modo da evidenziare i certificati che permettono il maggiore recupero di minusvalenze, dal momento che la differenza di prezzo positiva tra il prezzo di mercato e quello di rimborso è considerata "reddito diverso".
NB: per esigenze di sintesi, le tabelle sottostanti non sono complete di tutte le opportunità di investimento sui certificati a capitale protteto.
Se desideri ricevere un file excel con l'intera panoramica dei certificati a capitale protetto che quotano ad un livello inferiore a quello minimo di rimborso, puoi inviare una mail a segreteria@bellelli.biz e ti invieremo molto volentieri il documento completo
| Isin | Emittente | Sottostante | Scadenza | Valuta | Prezzo | Rimborso | Upside | Rend. Minimo | Mercato |
| IT0005381360 | Unicredit | Intesa SanPaolo | 31/10/2029 | EUR | 915 | 1000 | 9,29% | 0,98% | CERT-X |
| XS2094309759 | Banca IMI | S&P Gsci Excess Return | 29/01/2027 | USD | 919,5 | 1000 | 8,75% | 1,30% | CERT-X |
| XS2126070452 | Banca IMI | S&P 500 NT 10% Dynamic Rebalancing Risk Control 2% Decrement | 07/10/2027 | EUR | 922,58 | 1000 | 8,39% | 1,13% | CERT-X |
| IT0005390015 | Banca Akros (Banca Aletti) | Eurostoxx Select Dividend 30 | 19/12/2025 | EUR | 93,45 | 100 | 7,01% | 1,26% | CERT-X |
| XS2073803939 | Banca IMI | Euro Istoxx Esg Leaders 50 Nr Decrement 5% | 14/12/2026 | EUR | 934,45 | 1000 | 7,01% | 1,07% | SEDEX |
| IT0005385460 | Banca IMI | Eurostoxx Select Dividend 30 | 30/10/2026 | EUR | 890,2 | 950 | 6,72% | 1,04% | SEDEX |
| IT0005331563 | Banca IMI | Eurostoxx Select Dividend 30 | 30/05/2025 | EUR | 940,98 | 1000 | 6,27% | 1,25% | CERT-X |
| XS2041013702 | Banca IMI | Eurostoxx Select Dividend 30 | 30/03/2026 | EUR | 941,95 | 1000 | 6,16% | 1,05% | SEDEX |
| XS2097750934 | Banca IMI | Msci Emerging Markets 9% Risk Control 2% Decrement | 19/02/2027 | EUR | 942,8 | 1000 | 6,07% | 0,90% | SEDEX |
| XS1777975290 | Banca IMI | Eurostoxx Select Dividend 30 | 28/03/2025 | EUR | 944,98 | 1000 | 5,82% | 1,20% | CERT-X |
© Riproduzione parziale o totale concessa con espressa citazione della fonte
Nel rispetto delle vigenti normative si specifica che in questo articolo il materiale è stato prodotto da Gabriele Bellelli, investitore privato e formatore (in seguito “autore”) il giorno 18 giugno 2020 alle ore 17 e diffuso al pubblico per la prima volta il 18 giugno 2020 alle ore 18.
L’autore del presente articolo si trova in un rapporto o circostanza da cui possa ragionevolmente attendersi la compromissione della correttezza della presente comunicazione o la presenza di eventuali conflitti di interesse, a titolo esemplificativo e non esaustivo, non percepisce una remunerazione per il servizio di analisi sui prodotti finanziari oggetto dell'articolo da parte dell’emittente di tali prodotti, ma detiene attualmente alcuni dei prodotti finanziari citati.
In particolare, l’autore non detiene una posizione corta o lunga netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce, e non detiene neanche indirettamente una posizione netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce anche indirettamente, non è un market maker o un fornitore di liquidità per gli strumenti finanziari dell’emittente, non ha svolto nei 12 mesi precedenti la funzione di capofila o capofila associato di un’offerta pubblica di strumenti finanziari dell’emittente, non è parte di un accordo con l’emittente sulla prestazione di servizi di impresa di investimento e non è parte di un accordo con l’emittente relativo alla produzione della raccomandazione.
I contenuti del presente articolo sono elaborati sulla base delle seguenti fonti di informazione: Aletticertificates.com, Borsa Italiana e Cedlab, che l’autore ritiene attendibili per quanto a sua conoscenza, senza tuttavia poterne garantire l’assoluta affidabilità.
Le valutazioni in merito agli strumenti finanziari sono state elaborate in base a modelli proprietari creati dall’autore. Le informazioni in merito ai modelli proprietari utilizzati sono consultabili sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)
A seguito di una personale valutazione dell’autore il grado di rischio comportato degli strumenti finanziari oggetto di valutazione nel presente articolo è elevato.
Ad ogni buon conto, si ricorda che per loro stessa natura le affermazioni prospettiche comportano rischi e incertezze, in quanto relative a eventi e circostanze futuri, di conseguenza i risultati effettivi, le performance, i rendimenti e/o i risultati economici complessivi possono discostarsi significativamente da quelli descritti o suggeriti nelle affermazioni prospettiche contenute nel presente seminario.
In generale, si ricorda che l’investimento in strumenti finanziari comporta il rischio di subire delle perdite del capitale investito, che nella peggiore delle ipotesi può arrivare fino alla perdita totale dello stesso.
In considerazione di ciò, ogni eventuale decisione di investimento negli strumenti finanziari oggetto del presente seminario e il relativo rischio rimangono a carico del destinatario della stessa, che dovrà analizzare e approfondire, eventualmente facendosi affiancare da un professionista di fiducia, le caratteristiche di ogni strumento finanziario per verificarne la compatibilità con la propria pianificazione finanziaria personale e il proprio grado di rischio.
I contenuti sono stati prodotti sulla base dei dati, delle informazioni e delle quotazioni rilevale il giorno 18 giugno alle ore 17.
Non è previsto un aggiornamento dei contenuti di questo articolo.
L’elenco delle raccomandazioni diffuse nei precedenti 12 mesi sarà a breve reperibile sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)
Si rileva anche che l’autore del seguente materiale e seminario non è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e che pertanto potrebbe detenere alcuni dei valori mobiliari oggetto del seguente articolo.
Inoltre le informazioni contenute all’interno di questo articolo non costituiscono un servizio di consulenza finanziaria o un consiglio operativo, né costituiscono sollecitazione al pubblico risparmio, o a qualsivoglia forma di investimento.
I risultati presentati non costituiscono alcuna garanzia relativamente ad ipotetiche performance future.
Il materiale illustrato ha scopo puramente didattico, e l’autore, nonostante abbia messo la massima cura nell’elaborazione dei dati e dei testi, declina ogni responsabilità su eventuali inesattezze dei dati riportati e chiunque investa i propri risparmi prendendo spunto dalle indicazioni riportate, lo fa a proprio rischio e pericolo.