L'incognita energetica e il bivio dei tassi
Analisi della sessione precedente
La chiusura dell'ultima ottava è stata caratterizzata da un deciso approccio di riduzione del rischio, innescato dall'inasprimento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dal conseguente balzo dei prezzi del greggio. A Wall Street, il Nasdaq ha guidato i ribassi con una flessione dell'1,15%, penalizzato dal rialzo dei rendimenti obbligazionari che ha compresso le valutazioni del comparto growth, mentre S&P 500 ha contenuto le perdite limitandosi a un calo dello 0,61%. In Europa, il sentiment è apparso altrettanto fragile: il Dax ha ceduto lo 0,58%, appesantito dai timori sui costi energetici per il settore manifatturiero, mentre l'EuroStoxx 50 ha registrato una contrazione dello 0,56%. Il driver principale è stato il timore che lo shock d’offerta sulle commodity possa alimentare una nuova fiammata inflattiva, complicando i piani di allentamento monetario delle banche centrali proprio alla vigilia di una settimana cruciale per le decisioni di politica economica.
Quadro generale e prospettive odierne
L'apertura della nuova settimana si preannuncia cauta ma con segnali di timida stabilizzazione, guidata da un parziale recupero dei future americani che scambiano in rialzo dello 0,56% nelle prime ore europee. Il sentiment globale resta tuttavia appeso all'evoluzione del conflitto tra Israele, Stati Uniti e Iran, con gli investitori che monitorano attentamente la tenuta dei canali di approvvigionamento nello Stretto di Hormuz. In giornata, l'attenzione macroeconomica sarà rivolta all'Indice Empire State Manufacturing e ai dati sulla produzione industriale statunitense, che forniranno indicazioni sulla resilienza dell'economia reale a fronte di tassi ancora restrittivi. Nonostante la pressione sui mercati azionari asiatici sia stata mista, l'Europa potrebbe tentare un avvio intorno alla parità, cercando di bilanciare le incertezze geopolitiche con le aspettative per il meeting della Federal Reserve di mercoledì, dove un atteggiamento cauto del braccio operativo della banca centrale è ormai ampiamente scontato dagli operatori.
Da questa mattina, visto che la scadenza Marzo è arrivata alla settimana del capolinea, inizieremo a monitorare i posizionamenti monetari su Giugno ma non monitoreremo la componente future poichè sotto effetto rollover e quindi poco indicativa e addirittura fuorviante.
S&P500
Anche sulla scadenza Giugno, con future che quota circa 50 punti in più, i prezzi si trovano ancora in una area di indifferenza e nel cuore della ripartizione. Nella sessione precedente sono aumentate molte call da strike 6700 fin a 7100 e riposizionamenti put a 6500.
NASDAQ
Stessa situazione anche sul Nasdaq che, pur trovandosi nel cuore della propria distribuzione cumulata, vede aumentare notevolmente put sotto al prezzo da strike 23500 a 21000 mentre sul lato call si registrano moderati ingressi di call tra 25500 e 27000.
FTSEMIB
Sul Ftsemib i prezzi, dopo aver lavorato in aree di eccesso, sono finalmente rientrati sotto Va-40. Nella sessione precedente gli operatori hanno movimentato pochissimi contratti, nello specifico call in ingresso a strike 43000 e 42500 e put in alleggerimento tra 43500 e 40000
Bruno Nappini by sunnymoney.it