Venerdì 20 giugno 2025
PANORAMICA DI MERCATO
Negli ultimi giorni, l’S&P 500 ha vissuto una fase di volatilità crescente, con il VIX che ha segnato un aumento marcato, riflettendo le incertezze legate a dati macroeconomici, politica monetaria e tensioni commerciali. Il mercato si mantiene comunque su livelli elevati, ma la percezione del rischio è aumentata e gli investitori restano cauti in attesa di segnali più chiari sulla direzione dell’economia e delle politiche delle banche centrali
ANALISI DEL TREND
Mercato sempre molto forte e dominato da enormi quantità di put sotto al prezzo con picchi importanti in area 6000, 5850 e 5650 a conferma, da parte degli operatori, a mantenere in portafogli il titolo. In alto solo due strike di call a contenere i prezzi posizionati rispettivamente a 6100 e 6150.
Il trend è ancora caratterizzato da una impostazione lateral rialzista che ha lavorato per giorni tra 5965 e 6128. Attualmente i prezzi sono a contatto con l'area inferiore di questa grande congestione e sembrano voler provare di nuovo a ritestare le aree superiori.
Primo livello di controllo al ribasso si trova a 5993 e successivamente a 5836, entrambi livelli sono caratterizzati da grandi quantità di contratti put che potrebbero innescare veloci squeeze di prezzo e di volatilità. Al rialzo, il livello da monitorare si trova esattamente in area massimi e precisamente a 6127 dove insistono gli unici due cumulati di call.
OPERATIVITA’
Al momento, fino a che i prezzi si manterranno sopra gli strike di put netti, sono preferibili operazioni in trend rialzista, sia sui breack out che sui livelli di supporto che il mercato andrà creando di giorno in giorno con target in area 6100.
Nel caso i prezzi dovessero rompere area 6000 al ribasso sarà importante monitorare il flusso volumetrico e gli open interest dei future che sapranno darci indicazioni importanti sulla futura direzione dei prezzi: rottura al ribasso con aumento di future in funzione di copertura delle enormi quantità di future darà una impostazione fortemente ribassista alla struttura con aumenti di volatilità e squeeze di prezzo che potrebbero avere come primo target area 5850 e successivamente area 5700 dove insiste ancora un gap di prezzo e un vuoto di volumi rimasto ancora aperto.
OPEN INTEREST: LA MAPPA DEL MERCATO
Fair Value prezzato dal mercato delle opzioni: tra 5950 e 6000
Zona neutra / di equilibrio: tra 5750 e 6110
Momentum rialzista per ingresso di coperture long: sopra 6120, con target tecnico in area 6270 (zona di ipercoperto call)
Momentum ribassista per ingresso di coperture short: sotto 5740, con estensione possibile verso 5350 (zona di ipercoperto put)
L’OCCASIONE DELLA SETTIMANA
Questa settimana segnaliamo il titolo E.ON SE che, dopo un rally del +46% da inizio anno e un P/E contenuto, ora si muove vicino ai massimi. Gli attuali prezzi riflettono aspettative elevate di rendimenti futuri, confermati anche dai posizionamenti sul mercato delle opzioni dove si vedono notevoli posizionamenti di put tra 12 e 10 e ricoperture sintetiche, durante il rialzo, tra 13 e 15.
Attualmente il prezzo si trova in un area di momentum rialzista che, per effetto delle ricoperture in atto, ha come target lo strike 16 dove sono posizionati oltre quindicimila contratti call.
Bruno Nappini by http://www.sunnymoney.it