ANALISI STRUTTURALE
Stellantis sta attraversando una fase molto delicata dopo anni di forte crescita e utili record. Il mercato ha progressivamente ridotto la fiducia sul titolo a causa del rallentamento delle vendite, della crisi del settore elettrico e della crescente concorrenza cinese.
Uno dei principali problemi riguarda proprio la transizione EV. Il gruppo ha ammesso di aver sovrastimato la velocità con cui il mercato sarebbe passato all’elettrico, trovandosi oggi con investimenti molto elevati e domanda inferiore alle attese. A questo si aggiungono i nuovi dazi americani, il rallentamento del mercato europeo e una pressione crescente sui margini industriali.
Negli ultimi trimestri Stellantis ha infatti registrato un indebolimento delle performance soprattutto negli Stati Uniti, mercato fondamentale per la redditività del gruppo. La società ha inoltre sospeso il dividendo 2026 e avviato una profonda revisione strategica per preservare liquidità e competitività.
Anche sul fronte manageriale il gruppo ha vissuto mesi complessi con l’uscita di Carlos Tavares e l’arrivo di Antonio Filosa, chiamato a rilanciare il business nordamericano e a riequilibrare la strategia industriale.
Il mercato si trova quindi davanti a uno scenario ancora molto incerto: da una parte Stellantis resta uno dei principali gruppi automobilistici mondiali, dall’altra il settore auto sta affrontando una trasformazione estremamente aggressiva fra elettrico, concorrenza asiatica e compressione dei margini. Ed è proprio questa incertezza che continua ad alimentare forte volatilità sul titolo azionario.
ANALISI GRAFICA
Dal punto di vista tecnico Stellantis continua a mostrare una struttura estremamente debole. Il grafico evidenzia infatti una chiara sequenza di massimi e minimi decrescenti che conferma come il mercato stia ancora prezzando uno scenario di deterioramento strutturale del gruppo.
La fase più critica è stata la violenta rottura ribassista sviluppata dopo il collasso dell’area 7,80/8 euro. Da quel momento il titolo ha perso progressivamente forza entrando in una dinamica di compressione direzionale negativa che continua ancora oggi a dominare la struttura primaria.
Anche i tentativi di recupero sviluppati nelle settimane successive non hanno mai prodotto una vera inversione. Ogni rimbalzo è infatti rimasto contenuto sotto le principali aree di resistenza dinamica, segnale tipico di un mercato ancora controllato dalla pressione venditrice.
L’ultima gamba ribassista ha inoltre riportato i prezzi verso area 5,60 euro, zona che rappresenta attualmente il principale supporto tecnico della struttura. Il mercato sta ora entrando in una fase molto delicata perché eventuali rotture stabili sotto quest’area potrebbero aprire spazio a nuove accelerazioni direzionali ribassiste.
Anche l’oscillatore di rischio continua a mantenersi debole. La componente di momentum non mostra infatti ancora segnali di vera ricostruzione strutturale e resta coerente con una configurazione di mercato ancora fragile e instabile.
La sensazione generale è che il titolo stia vivendo una fase di sfiducia progressiva legata non soltanto ai numeri trimestrali ma soprattutto all’incertezza strategica dell’intero settore automotive europeo. Il mercato continua infatti a trattare Stellantis
ANALISI MONETARIA
L’analisi MC4 di Stellantis evidenzia una struttura monetaria ancora fortemente fragile e sbilanciata sul lato difensivo. La funzione di ripartizione mostra infatti come il mercato continui a concentrare la maggior parte delle coperture nella fascia compresa fra 5 e 6 euro, area che rappresenta oggi il vero baricentro monetario della struttura 2026.
L’aspetto più evidente riguarda proprio la concentrazione di Open Interest put in area 5/5,5 euro. Su queste strike si osserva una presenza estremamente elevata di protezioni ribassiste, segnale che il mercato continua a prezzare il rischio di ulteriori deterioramenti strutturali sul titolo. Questo tipo di configurazione è tipico delle fasi in cui gli operatori istituzionali mantengono coperture molto aggressive sul downside.
Anche il Delta Hedging Zones conferma questa impostazione. L’area 5,70 euro rappresenta infatti il principale livello di equilibrio monetario della struttura attuale. Sotto questa fascia la componente dealer exposure rimane fortemente negativa, condizione che tende ad aumentare la pressione ribassista durante eventuali accelerazioni direzionali.
Dal lato opposto le prime vere aree di riequilibrio iniziano soltanto sopra 7,80/8 euro, dove torna progressivamente ad aumentare la presenza call. Questo significa che il mercato, almeno sulle scadenze quotate nel 2026, continua ancora a considerare improbabile un recupero strutturale veloce del titolo.
La distribuzione monetaria appare quindi coerente con il quadro fondamentale del gruppo. Gli operatori stanno ancora lavorando su uno scenario caratterizzato da forte incertezza industriale, rischio margini e difficoltà legate alla transizione elettrica. Non a caso le aree call più consistenti si trovano molto distanti dai prezzi correnti, segnale che il mercato continua a vedere eventuali recuperi come movimenti graduali e non come vere inversioni strutturali di breve periodo.
In sintesi la struttura MC4 di Stellantis resta oggi una configurazione prevalentemente difensiva, con forte presenza di coperture put e limitata convinzione rialzista sulle scadenze principali del 2026.
SINTESI OPERATIVA
Dal punto di vista operativo Stellantis continua a mantenere una configurazione fragile sia sul piano tecnico sia su quello monetario. La fascia compresa fra 5,60 e 5,70 euro rappresenta attualmente il principale livello di equilibrio della struttura: finché il mercato rimane sopra quest’area il titolo potrebbe tentare fasi di stabilizzazione e rimbalzi tecnici di breve periodo.
Al contrario eventuali rotture stabili sotto questi livelli rischierebbero di alimentare nuove accelerazioni ribassiste, anche per effetto delle coperture dealer ancora fortemente negative sulle principali scadenze del 2026.
Le prime vere aree di alleggerimento della pressione ribassista si collocano invece sopra 7,50/8 euro, fascia nella quale la struttura monetaria inizierebbe gradualmente a riequilibrarsi.
In generale il titolo resta oggi particolarmente sensibile alle notizie legate alla transizione elettrica, ai margini industriali e all’evoluzione del mercato automotive globale. Questa analisi ha finalità esclusivamente informative e descrittive delle dinamiche tecniche e monetarie del titolo e non costituisce consulenza finanziaria o sollecitazione al pubblico risparmio.
Bruno Nappini by Sunnymoney