La sessione di ieri, lunedì 11 maggio, ha visto l'S&P 500 aggiornare nuovamente i propri massimi assoluti, spinto da una progressione derivante dalle ricoperture algoritmiche che appare inesauribile. Questa costante pressione in acquisto continua a mantenere il mercato in un regime di forza estrema, dove ogni strike resistenziale viene trasformato in carburante per ulteriori allunghi. Stamattina, martedì 12 maggio, il quadro tecnico intraday mostra però i primi segnali di una necessaria pausa fisiologica: il prezzo si trova attualmente al di sotto del POC, del Vwap e della linea di regressione lineare, la quale presenta una lieve pendenza negativa.
Nonostante questo rallentamento locale, la struttura di fondo non segnala ancora un'inversione profonda. L'indice di forza cumulata (linea rossa nel pannello inferiore) rimane su livelli decisamente alti, a dimostrazione che il supporto dei flussi istituzionali non è venuto meno. Al contrario, l'oscillatore di momentum (linea nera) sta cedendo terreno e si è posizionato in una "terra di nessuno", riflettendo la perdita di velocità dell'ultima gamba rialzista. Le indicazioni del TS MC4 suggeriscono la possibilità di una fase di ritracciamento tecnico qualora le quotazioni dovessero permanere stabilmente sotto area 7400.
Per la sessione odierna, il mercato si trova davanti a un bivio operativo. Un consolidamento sotto i 7400 punti favorirebbe uno scarico degli eccessi verso i primi supporti volumetrici orizzontali. Tuttavia, un nuovo tentativo di rottura dei massimi assoluti incontrerebbe nuovamente la barriera delle call scoperte, rischiando di innescare l'ennesimo short squeeze da ricopertura forzata. La pendenza negativa della regressione lineare sopra il prezzo suggerisce prudenza, agendo come un tappo volumetrico che richiederà volumi importanti per essere superato con decisione.
Analisi della struttura monetaria e dei flussi di rischio 0DTE
L'osservazione dei dati aggiornati al 12 maggio 2026 mostra un S&P 500 Mini a quota 7419.00. Sulla scadenza giornaliera il mercato parte in una posizione abbastanza centrata, gravitando a ridosso dell'area di gamma flip. La funzione di ripartizione indica che i prezzi hanno consolidato sopra la soglia del 20% di call In-the-Money, mantenendo una struttura di fondo decisamente tonica.
Un elemento di rilievo è il comportamento della componente future, che continua a fungere da motore attivo per questo imponente short squeeze. Anche nella giornata di ieri, in corrispondenza della rottura del forte livello di gamma call a quota 7400, si è registrato un nuovo aumento di contratti pari allo 0,20%. Questo flusso conferma la partecipazione costante degli operatori e la necessità dei dealer di coprire meccanicamente le posizioni corte di gamma sul lato call.
Mappatura dei livelli gex e ripartizione 0DTE
| Tipologia | Livello di prezzo | Dinamica operativa Mc4 |
|---|
| Gamma positività (GEX+) | > 7425 | Area di accelerazione e ripresa dello squeeze rialzista. |
| Gamma flip (Pivot) | 7400 - 7425 | Zona di equilibrio immediato e spartiacque della sessione. |
| Gamma negatività (GEX-) | < 7400 | Soglia di allerta dove inizierebbe a manifestarsi pressione negativa. |
Sintesi operativa
Il mercato affronta la sessione odierna con una configurazione che riflette la forza dei giorni precedenti. Il posizionamento delle call nette tra gli strike 7425 e 7500 definisce gli obiettivi superiori della struttura monetaria, mentre i flussi sui future segnalano che la spinta algoritmica non ha ancora mostrato segni di cedimento. Finché il sottostante si manterrà sopra il supporto volumetrico e monetario di 7400, il momentum rialzista rimarrà intatto, con i livelli di gamma positività pronti a innescare nuove rincorse in caso di superamento di quota 7425. Al contrario, una discesa sotto il pivot di gamma flip a 7400 indicherebbe un primo segnale di rallentamento della dinamica di squeeze.