La sessione di ieri, martedì 28 aprile, ha confermato l'importanza strategica dello strike 7200, che ha agito come una vera e propria barriera invalicabile per il Future S&P 500. Nonostante i tentativi di allungo, la pressione dei dealer e la concentrazione di call su quel livello hanno respinto le quotazioni, impedendo l'attivazione dello short squeeze ipotizzato. Stamattina, mercoledì 29 aprile, il mercato si presenta in una fase di attesa riflessiva, lavorando all'interno di un range molto ben delimitato dai livelli orizzontali blu, segno che gli operatori hanno tirato i remi in barca in vista dell'appuntamento macroeconomico della giornata.
Il focus assoluto è rivolto alla riunione della Fed e, in particolare, alle prime indicazioni strategiche del nuovo presidente Kevin Warsh. Sotto il profilo tecnico, la regressione lineare si trova attualmente sopra il livello dei prezzi, pur mantenendo una pendenza di fondo che tenta di restare positiva, riflettendo l'incertezza pre-comunicato. Gli oscillatori di rischio nel pannello inferiore sono usciti dalle aree di ipercomprato estremo e si trovano ora in una fase di scarico laterale, pronti a reagire violentemente alle parole del FOMC. La struttura rimane comunque vulnerabile a causa dei vuoti volumetrici lasciati durante la salita delle scorse settimane, che potrebbero fungere da calamita in caso di delusioni sul fronte dei tassi o della guidance.
Per la seduta odierna, la direzione verrà impressa esclusivamente dal post-riunione Fed. Fino ad allora, è probabile che il prezzo continui a gravitare nel "cuore" del range attuale, senza prendere una direzione decisa. La rottura dei livelli orizzontali di ieri sera sarà il segnale del nuovo trend: un superamento di 7200 riaprirebbe le porte allo squeeze, mentre una discesa sotto i minimi di ieri sera porterebbe a un rapido test dei supporti volumetrici inferiori.
Scenari operativi pre e post fed
Scenario long: l'ingresso si conferma solo con una chiusura oraria sopra 7205 post-comunicato. Questo movimento indicherebbe che il mercato ha digerito positivamente le novità di Warsh, innescando le ricoperture forzate sulle call 7200.
Scenario short: si attiva sotto area 7160. La violazione di questo supporto orizzontale, unita alla stanchezza degli oscillatori, aprirebbe la strada verso il colmamento dei gap e dei lap in area 7100-7050, riportando il mercato su livelli di valore meno speculativi.
Analisi della struttura monetaria e dei flussi di rischio per la scadenza EOM
L'osservazione dei grafici aggiornati al 29 aprile 2026 mostra un S&P 500 Mini a quota 7176.50, in vista della scadenza tecnica di fine mese (End of Month) di domani, giovedì 30 aprile. La struttura monetaria si presenta estremamente solida e caratterizzata da una forte asimmetria rialzista: la ripartizione dei prezzi indica che il 64% delle call è attualmente In-the-Money. Questo dato è fondamentale poiché segnala che la maggior parte della forza del trend è già stata prezzata e coperta dai dealer.
Un segnale di allentamento della pressione direzionale arriva dal mercato dei sottostanti: gli open interest dei future sono diminuiti per il secondo giorno consecutivo (registrando un -0.10% nell'ultima sessione). Questa contrazione suggerisce che, in area massimi, gli operatori corti di gamma stiano gradualmente alleggerendo le coperture lunghe, non ravvisando la necessità di alimentare ulteriormente lo squeeze.
Nella giornata di ieri, l'attività sulle opzioni ha visto un chiaro riposizionamento strategico. Gli operatori hanno caricato una quantità rilevante di put tra strike 7000 e 7100, muovendo verso l'alto la base dei supporti monetari. Contemporaneamente, sono state riposizionate call a strike 7200, confermando questo livello come la resistenza principale e l'area di target per la scadenza tecnica.
Mappatura dei livelli gex e ripartizione per la scadenza EOM
| Tipologia | Livello di prezzo | Dinamica operativa Mc4 |
|---|
| Gamma positività (GEX+) | > 7200 | Area di resistenza e target call; zona di massima stabilità monetaria. |
| Gamma flip (Pivot) | 7100 | Spartiacque operativo; sopra questo livello il mercato rimane in controllo call. |
| Gamma negatività (GEX-) | < 7000 | Area di supporto profondo dove l'hedging diventerebbe instabile. |
Sintesi operativa
Il mercato si avvicina alla chiusura mensile con una configurazione di controllo. Il fatto che il 64% delle call sia ITM, unito al calo dei future per due sessioni consecutive, delinea uno scenario di consolidamento sui massimi piuttosto che di nuova rottura violenta. Il forte carico di put nell'area 7000-7100 funge da paracadute monetario, limitando i rischi di downside per la giornata odierna. Ci si attende che il prezzo continui a gravitare tra il pivot di 7100 e la resistenza a 7200, con i dealer impegnati a gestire il decadimento temporale (theta) delle opzioni in vista del settlement di domani.