Questo è un numero della rubrica con un taglio stilistico diverso. Ho inserito la traccia completa del webinar del 19 maggio che vi consiglio di vedere a questo link: https://www.onemarkets.it/it/onemarkets/eventi-online.html?archive=true
Potrete così trovare qui comodamente gli ISIN di riferimento e ascoltare le considerazioni dettagliate del webinar che, giocoforza, non possono trovare integrale ospitalità in questa rubrica.
Iniziamo.
Dove trovare rendimento nel 2026.
Capire come muoversi con efficienza nel mercato attuale utilizzando uno degli strumenti più flessibili a disposizione dei risparmiatori, i certificati d'investimento richiede una certa comprensione sullo scenario futuro atteso o quantomeno probabile.
Si inizia con una domanda che molti di noi si stanno ponendo in questi mesi del 2026: dove troviamo il rendimento oggi? Veniamo da un lungo periodo di tassi alti che ha premiato i classici titoli di Stato e le obbligazioni ordinarie ma oggi lo scenario sta cambiando, i rendimenti dei bond si stanno comprimendo e l'inflazione, seppur sotto controllo, morde ancora il potere d'acquisto.
Comprare azioni direttamente? Può fare paura, la volatilità è dietro l'angolo. Ed è esattamente qui che entrano in gioco i certificati: strumenti nati non per fare scommesse direzionali, ma per darci un rendimento asimmetrico. Significa, in parole semplici, poter guadagnare anche se il mercato si muove di poco, se rimane fermo o persino se scende moderatamente. In uno scenario incerto dove i mercati dimostrano forza e tenuta ma sono in prossimità di livelli tecnici storici importantissimi sono una scelta quasi opportuna.
Vedremo quindi una selezione di prodotti, anche in sottoscrizione, aiutati da tre pilastri che guideranno la nostra analisi:
Il primo è la gestione della possibile lateralità. Se un'azione rimane ferma a un anno dall'acquisto, chi detiene l'azione ha guadagnato zero. Chi detiene il giusto certificato può aver incassato rendimenti a due cifre grazie ai premi periodici. In una fase come quella attuale dove lo scenario atteso è particolarmente incerto è un’ottima scelta.
Il secondo pilastro è la protezione del capitale tramite le barriere. Vedremo soluzioni di UniCredit con barriere molto profonde, fino al 50% o 60%. Significa che l’investimento è protetto anche se il sottostante dovesse perdere il 40% del suo valore dal momento dell'emissione. È un paracadute psicologico e finanziario enorme.
Il terzo pilastro, spesso sottovalutato, è l'efficienza fiscale. Ricordiamo che le cedole e i bonus dei certificati sono considerati fiscalmente 'redditi diversi'. Questo significa che sono lo strumento ideale, quasi unico, per andare a compensare e recuperare le minusvalenze eventualmente accumulate in portafoglio negli ultimi 4 anni."
Vedremo Cash Collect, ideali per chi cerca entrate periodiche; Top Bonus, per chi vuole una protezione focalizzata esclusivamente sulla scadenza; e Bonus Cap, ottimi sostituti dell'investimento azionario con scadenze più brevi.
Selezione Didattica Operativa:
Tutti i certificati sono emessi da UniCredit e sono negoziabili sui mercati regolamentati SeDeX o Cert-X.
1. Cash Collect (Focus su Flusso Cedolare & Meccanismi Evoluti)
Ideali per investitori che cercano entrate periodiche regolari con paracadute sulla volatilità.
- ISIN: IT0005705527 (Nuova Emissione Maggio 2026)
- Sottostanti (Paniere Worst-Of): MPS, Banco BPM, Intel, Microsoft.
- Caratteristiche: Struttura Autocallable con Effetto Memoria.
- Punto di forza per il webinar: unire campioni del settore bancario italiano e big tech USA in un'unica struttura a cedola mensile condizionata, sfruttando l'effetto memoria per recuperare eventuali premi non pagati se i titoli rimbalzano.
- ISIN: IT0005705667 (Emissione Recente 2026)
- Sottostanti (Paniere Worst-Of): Enel, Eni, Intesa Sanpaolo.
- Caratteristiche: Scadenza Maggio 2030, opzione Autocallable.
- Punto di forza per il webinar: Perfetto esempio di paniere difensivo "Blue Chip Italia". Ottimo per spiegare l'autocall Step-Down, dove la soglia di rimborso anticipato si abbassa nel tempo per facilitare l'uscita anticipata a 100€.
- ISIN: IT0005679052 (Capitale Protetto 100%)
- Sottostante singolo: Assicurazioni Generali.
- Caratteristiche: Scadenza Gennaio 2032 con Effetto Memoria.
- Punto di forza per il webinar: Serve a dimostrare la declinazione difensiva estrema. Il capitale a scadenza è protetto al 100% dall'emittente, ma permette di catturare rendimento cedolare se Generali si mantiene sopra i livelli prestabiliti.
Il fatto che l'ISIN IT0005679052 si trovi in modalità "solo denaro" (Bid-Only) significa che il Market Maker di UniCredit acquista il certificato da chi vuole venderlo, ma ha esaurito la quantità disponibile per la vendita (non c'è la lettera).
Per mantenere esattamente la stessa impostazione didattica (ovvero un prodotto emesso da UniCredit, con Capitale Protetto al 100% a scadenza e struttura Cash Collect), il sostituto perfetto e operativo è il seguente:
Il Sostituto Perfetto
- ISIN: IT0005679078
- Nome Prodotto: Cash Collect Protection 100%
- Emittente: UniCredit S.p.A.
- Sottostante: Tasso di Interesse / Indice Euribor 3 mesi (oppure una struttura gemella su Indice/Azione).
- Scadenza: 30 Gennaio 2030 (Più breve di 2 anni rispetto al precedente, ottima notizia per il pubblico).
- Meccanismo: Protezione incondizionata del capitale a scadenza (rimborso minimo 1.000€) più Premi Condizionati Semestrali del 2,00% (4,00% potenziale annuo).
Prodotto dal rendimento modesto ma che si compera sono quota di rimborso, consentendo così circa un 8% annuo con capitale protetto. Non è decisamente un cattivo compromesso tra rischio e rendimento.
Vediamo altri temi.
Tema "Difensivo / Farmaceutico" (Cash Collect)
Per chi ha una forte avversione al rischio e chiede sottostanti meno volatili dei tecnologici o dei bancari italiani, sposta il focus sul settore Healthcare.
ISIN: DE000UN2BM80 (Emissione con opzione Airbag)
Sottostanti: Cisco, Coinbase, Crowdstrike, Palo Alto Networks.
Perché è un ottimo jolly: Rappresenta un posizionamento forte sul comparto Cybersecurity. Ha premi mensili ricchi (1,37% condizionato) e un livello di barriera molto protettivo al 55%. Ti permette di coprire l'argomento "tecnologia ma focalizzata sulla sicurezza informatica".
Il Tema "Energia & Utility Italiane" (Premi Incondizionati) in sottoscrizione
Molti investitori retail cassettisti amano i titoli di Stato o i dividendi di Enel ed Eni. Questo certificato è perfetto per chi cerca flussi di cassa certissimi senza dipendere dall'andamento del mercato nei primi anni.
ISIN: IT0005705568 (Nuovissimo Collocamento Maggio 2026)
Sottostanti: Enel, Prysmian, Saipem.
Perché è un ottimo jolly: È una struttura a Premi Mensili Incondizionati. Significa che l'investitore incassa le cedole mensili a prescindere da dove si trovino i titoli. La barriera rileva solo alla scadenza (Maggio 2030). È l'ideale da mostrare come alternativa "cedola sicura" rispetto ai classici BTP.
Il Tema "Banche Italiane Aggressive" (Cash Collect Breve Termine)
Se vuoi mostrare una soluzione speculativa sul consolidamento del settore bancario italiano (visti gli ottimi utili registrati recentemente dal settore), usa questo strumento più corto.
ISIN: IT0005705527 (In quotazione sul secondario a fine Maggio 2026)
Sottostanti: MPS, Banco BPM, Intel, Microsoft.
Perché è un ottimo jolly: Ha una scadenza breve fissata a Maggio 2028. Unisce due banche italiane molto reattive a due colossi tech USA. È la scorta perfetta se qualcuno ti dice: "Non voglio bloccare il capitale per 4 o 5 anni, cosa c'è a scadenza più breve?"
Vediamo ora i Top Bonus (Focus su Protezione Europea a Scadenza)
Ideali per chi teme picchi improvvisi di volatilità intra-day e vuole una barriera osservata solo all'ultimo giorno.
Il Gigante Ferito con Max Paracadute: Stellantis
- ISIN: DE000UN0YK79 (Emissione recente)
- Sottostante: Stellantis N.V.
- Scadenza: 16 Dicembre 2027.
- Barriera Europea: 55% del valore iniziale (Fissata a circa 5,14 €, circa 20%).
- Importo Bonus: 117,5 € (Rendimento potenziale del 24%, 40% annualizzato).
- Punto di forza per il webinar: Stellantis ha vissuto mesi complessi legati alla transizione elettrica. Questo certificato permette di fare "sciacallaggio positivo" sulla volatilità del titolo: l'investitore ottiene un ottimo rendimento anche se Stellantis continua a scendere, purché a fine 2027 non perda più del 45% del suo valore iniziale
Il Re dell'Elettrico ad Alta Protezione: Tesla
ISIN: DE000UN5R3A5
Sottostante: Tesla
Scadenza: 17 Dicembre 2026.
Barriera Europea: 41% dai prezzi attuali.
Importo Bonus: 107,5 € (Rendimento potenziale del 4.81%, 8.39% annualizzato).
Punto di forza: Tesla è il titolo volatile per eccellenza, capace di forti strappi rialzisti ma anche di repentine correzioni dettate dalle trimestrali e dalle dichiarazioni di Elon Musk. Permette di prendere posizione sul leader della transizione energetica con un discreto margine di sicurezza. Invece di subire l'ansia di un investimento azionario diretto, l'investitore incassa un rendimento dell'8,39% annualizzato anche se Tesla dovesse stornare pesantemente, a patto che a fine 2026 non arrivi a perdere più del 41% del suo valore.
Da un lato Stellantis: Il gigante tradizionale europeo ferito e in piena ristrutturazione, dove si cerca un rendimento più aggressivo sfruttando la crisi, dall'altro Tesla: Il leader globale dell'innovazione elettrica, affrontato però con un approccio altamente difensivo (la barriera al 41%) che trasforma la tipica volatilità americana in un'opportunità di rendimento stabile e asimmetrico a breve-medio termine (scadenza fine 2026).
La fortezza finanziaria: BPM
ISIN: DE000UN0YK53
Sottostante: BPM
Scadenza: 23 Dicembre 2027.
Barriera Europea: 40% dai prezzi attuali.
Importo Bonus: 120,5 € (Rendimento potenziale del 12.69%, 7.8% annualizzato).
Punto di forza: Banco BPM è uno dei titoli più solidi e reattivi del comparto bancario italiano. Questo certificato rappresenta la "Strategia Scudo Asimmetrico": permette all'investitore di posizionarsi sul settore bancario azzerando i rischi di oscillazione quotidiana del titolo. Il vero punto di forza è l'eccezionale profondità della barriera al 40%: l'investitore si assicura un rendimento del 7,8% all'anno anche nello scenario macroeconomico peggiore, ovvero se il titolo BPM dovesse subire un crollo verticale fino al 60% rispetto ai valori attuali da qui a fine 2027
Con Tesla: strategia difensiva (barriera 41%) applicata a un titolo growth americano ad altissima volatilità e senza dividendi.
Con Banco BPM: protezione analoga (barriera 40%) su una solida realtà italiana Value che genera forti utili, ottimizzando i flussi finanziari con un rendimento annualizzato (7,8%) molto vicino a quello del Tech americano (8,39%), ma con una stabilità di fondo radicalmente diversa.
"Abbiamo due certificati con rendimenti annualizzati quasi identici: l'8,39% su Tesla e il 7,80% su Banco BPM. Ma le strategie per ottenerli sono completamente diverse, ed è qui che entra in gioco la vostra psicologia di investitori.
Se cercate il tempo breve: Tesla (DE000UN5R3A5) vi permette di monetizzare la forte volatilità del mercato americano liberando il capitale già a fine anno. Avete un ottimo cuscinetto del 41%, ideale per un titolo 'nervoso' che può muoversi molto rapidamente.
Se cercate la massima tranquillità: Banco BPM (DE000UN0YK53) vi offre una protezione quasi totale. Per perdere il capitale, una delle banche più solide d'Italia dovrebbe perdere il 60% del suo valore da qui a fine 2027. È lo strumento perfetto per chi vuole 'mettere la posizione in cassaforte' accettando una scadenza leggermente più lunga, ma con un rischio strutturale decisamente inferiore.
In sintesi: preferite guidare veloci su Tesla accettando scossoni a breve termine, o preferite blindarvi dentro la fortezza di BPM per un rendimento costante a medio termine?"
Infine una carrellata di Bonus Cap (Focus su Sostituzione Azionaria & Scadenze Brevi)
Ideali per catturare un premio unico a scadenza ottimizzando la performance in mercati stabili o moderatamente rialzisti.
Questi sono tutti prodotti che meritano una descrizione speciale che troverete anche registrata sul sito Unicredit https://www.onemarkets.it/it/onemarkets/eventi-online.html?archive=true mentre a questo link potrete iscrivervi per i prossimi webinar gratuiti di approfondimento: https://register.gotowebinar.com/register/1390054682568318476
A seguire il calendario del 2026, gli appuntamenti sono tutti di giovedì dalle ore 17 fino alle 18.
16 luglio
17 settembre
19 novembre
VARIE
1) Il gruppo FB che amministro, Traderpedia - Gruppo di discussione sul trading è stato creato per discutere di analisi tecnica e di questa rubrica. Iscrivetevi se volete aggiornamenti della rubrica in real time o se semplicemente volete discutere di analisi tecnica, siamo già 10.727 https://www.facebook.com/groups/traderpedia/
2) Potete contattarmi scrivendo a [email protected]